P18 市場仁語+搵錢幫
作者：唐仁
題目：手機板塊前景審慎 騰訊遊戲用戶急增
受武肺爆發影響，農曆年後內地下游生產延至2月3至10日才開始，料將拖累內地零售銷售表現，瑞信將內地首季智能手機出貨量預測下調12%至6,300萬台，相當於按年下跌14%，而全年計出貨量預測則下調1%至3.9億台，相當於按年升5%，該行估計次季需求將逐步復甦。
該行估計蘋果供應鏈所受影響較輕微，雖然蘋果於內地的專門店暫時關門直至2月9日，但其線上商店仍營業，蘋果亦指引首季收入將按年增9%至16%，而部分生產在農曆年亦有維持。該行將蘋果供應鏈2020年盈利預測略下調1%至3%。
與此同時，相關股份在近期沽壓後，亦提供良好吸納機會，大行法巴料潛在所受影響有限。法巴相信，內地疫情對大中華智能手機供應鏈的基本面及產能影響有限，該行維持對包括瑞聲科技（02018）及舜宇光學（02382）等「估值合理」的看法，該行指若內疫情進一步擴大，一旦影響到舜宇光學廠房所在浙江省、瑞聲、可成科技及立訊精密設有廠房所在江蘇省、甚至是舜宇及瑞聲設有廠房所在廣東省，潛在會令該行重新調整對相關股份的盈利預測。而法巴維持對舜宇光學「持有」投資評級及合理價值為115元。
騰訊（00700）將於3月18日公布去年業績，野村估計，騰訊去年第四季公司廣告業務表現較好，受社交廣告穩健及媒體廣告復甦所帶動，第四季收入料按年增長24%至1,050億元（人民幣‧下同），較市場預期高約1%，每股盈利按年升28%至2.64元，則較預期低約2%。
野村認為騰訊手遊及金融科技業務勢頭強勁，受惠於《和平精英》及與Supercell整合等，手遊收入按年增長將達37%，預料第四季線上遊戲收入按年增長21%。
騰訊旗下遊戲《王者榮耀》農曆年間日均活躍用戶數由平日6,000至7,000萬人，急增至逾1億。隨着內地學校年假延至2月中以後，估計首季用戶參與度仍能維持高水平。在金融科技及商業方面，該行估計其第四季相關收入按年增約35%至280億元。該行將騰訊2020至2021財年收入預測上調1%，維持「買入」評級預測，目標價提升至440元。
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搵錢幫
高飛，縱橫股市、期貨、期權、外匯等市場逾20年，於多份報紙及雜誌撰寫專欄，有「股壇魔術師」之稱。
題目：中駿集團估值吸引可吼
港股自去年底開始急跌，拖累不少股份回落，當中一些數據不俗的內房股可以一吼，如中駿集團控股（01966）以周二（2月4日）收市價4.2元計，2018年業績的市盈率只有4.2倍、息率有5厘；估計2019年業績應該至少持平或有增長，估值不會變差，現價有防守力。
集團主要於中國從事物業開發、物業投資及物業管理服務等業務，在廈門、上海設立雙運營總部。於2018年底，集團的連同其合營公司及聯營公司共超過100個項目處於在售狀態，分布在31個城市，主要集中在二線及強三線城市，二線城市以南京、重慶及天津表現較為突出，三線以泉州表現較為突出；土地儲備總規劃建築面積約2,406萬平方米。
2019年上半年度，集團營業額上升10.7%至104.2億元（人民幣‧下同），純利減少2.1%至19.2億元。純利減少主因毛利減少1%至30.1億元，毛利率下降3.4個百分點至28.9%，但實際核心溢利增加28.9%至15.4億元。
集團去年12月合約銷售額為104.2億元，按年升110%；全年升57%至805億元。集團項目並不集中在武漢或湖北省，估計受今次疫情的影響不大，今年業績不會太差。
