P30 投投是道
作者：蕭永文，中國農信資產管理有限公司投資總監，曾奪全港珠心算冠軍。 大學時期，「幸運地」遇上百年一遇的金融海嘯，因投資股票獲利12倍被報章訪問，另每年都能發掘倍升投資機會，成為專業投資者。
題目：歷史總是被超越的
歷史上從未出現過的新型冠狀病毒疫情，大大影響投資市場及投資氣氛，世界主要指數均得近年單日最大跌幅，不過筆者仍傾向同意樂觀者較易成為成功投資者，選擇相信此病毒最終可以被我們擊退。但請謹記，歷史總是被超越的。
優質公司的股價長期而言，會配合盈利的增長，縱使短期會有不利因素，但擁有比同行強的抗逆能力，最新例子有1月31日美國道指下跌逾600點 （-2.09%），但亞馬遜（AMZN.US）卻不跌反升最多10%，收市升7.4%，可知道亞馬遜市值達9,959億美元，一隻近8萬億港元市值的巨無霸，單個交易日就能創造近700億美元的市值，即等同1/4間小米集團（0 1810）。反之，被市場喻為口罩股的3M（MMM.US）就從高位下跌13%，這並不代表3M並非偉大企業，而是市場認為它並沒有如亞馬遜般的創造性價值。
美股現震盪 環球股市不明朗
再者，美股單日的600點跌幅，市場「事後分析」其為疫情帶來的波動，但其實仍有各項因素牽動市場走勢的。首先，美國第四季GDP初值按季折合成年率增至2.1%，增幅與第三季持平，符合分析師預期，但由於商業投資相對疲弱，2019年全年GDP僅增2.3%，顯著低於2018年的2.9%增幅，增長率為三年最低，跟美國政府所預期減稅可刺激GDP至少增長3%相距甚遠，加通脹資料只錄得1.3%，這意味著現有的實際GDP數字仍然有所高估。同時波音（BA.US） 客機停產對於經濟的影響和衝擊正在逐漸發酵，未來可能會在一季度到二季度之間看到這個事件，對於美國經濟GDP的進一步拖累。總體來說，美國經濟的不確定性正在影響美股的市值。
第二方面，美股正踏入了財報季，除了一些龍頭美國企業錄得盈利，其他企業的財報慘不忍睹，情況不容樂觀。有分析認為，美國股市當中的上市公司，虧損的企業佔比已經達到了2000年互聯網泡沫前的水準，可以說股市當中的市值上漲沒有企業盈利的支撐。而1月31日正值大量上市公司開始公報財報的時候，因此帶來了市值的明顯受挫。第三，美國股市去年的持續上漲，更多是受惠聯儲局三次降息以及購債計劃的支持，目前美聯儲已經暫緩了降息，在1月的議息會議上，除了寬鬆預期以外沒有做出更多的流動性釋放。因此有分析認為美股上漲的動力正在逐步的減小，當日主要指數下跌也是正常的現象。再者，1月31日英國正式脫歐產生的不確定性因素，亦是導致美國股市出現動盪的因素之一。
總的來說，影響著環球股票指數的因素眾多，而且是流動的，並非單一的壞消息如新型冠狀病毒爆發，就能使股市大跌，各位讀者最近或許被報章標題黨影響情緒，在此時此刻更要冷靜理智分析事情，祝大家新年快樂，身心健康，事事如意！
