勤豐證券特約 – 投資小知識
題目：Pair Trade交易策略
市場投資都會有特定策略，在商品交易市場，有一種策略Pair Trade的套利交易，即買一種資產的同時沽出另一種資產。例如：黃金石油作為Pair Trade交易對象。
由於黃金石油都是以美元報價，他們相對美元的升跌是負相關的，兩者與美元的相關系數在2012年時都約在-0.5水平，故以往當黃金走勢強於石油時，市場會會有資金沽空黃金買入石油作套利，但近年石油價格與美元強弱的關係已有以往般緊密，現時只有-0.39，令相關交易息微。
但套用同一套邏輯我們可以用恒指成份股做出相應策略，比如以公用股中移動（00941）及科技股作為Pair Trade的對象，恒指向上時我們買入騰訊沽空中移動，因為騰訊Beta較中移動高。當大市向上時，騰訊升幅會較中移動多，兩個交易綜合的盈虧就會有一個正回報出現。大家可以自行想想有什麼套利交對象，作長期跟蹤，一年下來可以有幾次這類獲也是不錯的策略。
