作者：李嘉廉
疫市未完 防守高息股看俏
武漢肺炎令社會人心惶惶，為今年業績期增添了不確定性，令部份企業或會延遲公布業績。但港股市場在這一兩週內仍算是「硬淨」。至於一月港股的大跌市能否於短時間內解決，關鍵就取決於中國的處理疫情速度及控制。疫情如能在短時間內受到控制的話，影響將只是維持段短時間內；但如果短期內未能阻止病毒在社區如上海，深圳等大城市爆發的話，將會長期拖累內地甚至香港的經濟發展。在這種不明朗的環境下，投資者可買入一些電訊股或地產股以作避險之用，雖則這兩個板塊的股票都會受到疫情影響，但相信只是短時間內對股價有壓力，始終在商務上及工業上的需求也少不免受到影響，但以目前股價經過大幅調整後，股價已屬合理水平，不少股份都已屬於「平貨」。電訊股當中可留意香港電信S S （ 6823 ），在高派息的支持下股價「進可攻、退可守」，「財息兼收」無難度。集團主要收入來源為經營寬頻流動電訊及固網，某程度上無論市場環境的好與壞使用率都不會有太大變化，亦不會因為在家工作而減少使用的。 電訊服務已經是現代人生活的必需品，就算遇上經濟急速下滑，因為電話費上網費還是要付的，相信電訊股具逆週期的特性。
香港電訊現息率約6厘，作為商業信託企業，訂明其可分派收入須100%作股息派送，現息率更高過港燈電力投資(2638)、領展(823)及陽光房地產(435)等一眾高息熱門商業及房地產信託；在息率大落後下，股價有望追落後。
除此之外，香港電訊前景亦相當有憧憬，因集團已投得5G頻譜，預計本地電訊商將於今年第二季便會正式推出5G服務。5G月費料較4G略高，加上香港電訊本身客戶數目及市場佔有率頗大，倘本港5G覆蓋率高且足夠普及，將有機會對香港電訊的每月每戶平均收入(ARPU)及盈利前景有正面推動，投資者可逢低吸納。
從技術方面來看，百利好智庫研究部董事 李嘉廉 CFA
筆者非證監會持牌人士
執筆時並未持有上述股份
