P30 期權布局
作者：唐仁
題目：再度準備撈底
雖然內地新冠肺炎疫情未退，但內地持續推出一連串寬鬆措施，在上周持續巨額逆回購放水維穩後，人行本周一（2月17日）開展了2,000億元中期借貸便利（MLF）操作和1,000億元7天期逆回購操作，利率下降10個基點至3.15%，再度向市場釋出寬鬆訊號。
市場憧憬貸款市場報價利率（LPR）快將下調，刺激A股顯著造好，帶動港股於本周一兩度突破28,000關，高見28,055點，惟收市未能企穩28,000關，收報27,959點。
市傳美國計劃對中國發起新一輪技術限制，研究禁止中國使用美國晶片製造設備，加上新冠肺炎疫情拖累全球iphone供應暫時受限，導致蘋果公司發盈警，港股於本周二（2月18日）低開近200點後跌勢持續，低見27,496點。
技術上，期指自2月初低位26,025點，反彈至本周一高位28,012點，剛好反彈接近黃金比率61.8%的28,000點，因此筆者對這一次調整不感意外，關鍵在於這一次調整會到達甚麼水平。
撈底風險高 恒指二萬七可考慮
隨著中央持續放水，這次調整未必會太深，去到27,000點已經好盡，期指短期內傾向在27,100點至28,100點反覆上落。筆者反而擔心武漢肺炎持續擴散至世界各地，加上業績期將至，港股3月有機會出現明顯調整，不過仍需繼續觀察。
策略上，可以考慮在27,200點附近，預備接貨的心理準備，Short Put 4月份到期的阿里巴巴（09988）等價期權。指數期權Short Put撈底風險較高，要等意料之外的短期恐慌性拋售才值博，至少要等至27,000點之下才會考慮。
