岑智勇
夜期坐「過山車」 恆指早市料超波動
昨天恆指低開高走，全日波幅 296.16點。恆指收報 26696.49點，跌 196.74點或0.73%，成交金額 1195.97億元。國指收報 10501.62點，跌 78.3點或0.74%；上證收報 2987.93點，跌 25.12點或0.83%。三項指數都向淡，以A股走勢較差。
恆指最低跌至 26479.9點，創2月4日以來低位後反彈，最終以陽燭收市。MACD快慢線負差距擴闊，走勢轉弱。全日上升股份 643隻，下跌 1002隻，整體市況偏弱。
香港特區政府昨天公布新一份預算案建議，寬免在港上市ETF的市場莊家在參與發行及贖回ETF單位期間的股票買賣印花稅。預料措施將有助推動ETF在香港市場的發展，有助提升ETF的流動性，發揮其真正的用途 – 以較低成本部署不同的市場或板塊；這也可為香港金融業界帶來更多機會，將宏觀及微觀的分析及操作技巧融合。
另方面，有媒體引述政府消息人士表示，政府計劃今年再發行通脹掛鈎債券(iBond)及銀色債券，合共不少於130億元，當中iBond佔100億元，銀債不少於30億元。觀望近期美國債券孳息倒掛，意味投資者對短期經濟感到不明朗，不傾向持有短期債券，令債價下跌，孳息率上升。這或預項通脹將放緩，甚至通縮。觀乎近日香港市場，短期經濟出現問題的機會也不低，筆者擔心通縮壓力大於通脹，這將會影響通脹掛勾產品的需求。
龍光地產(3380)發盈喜，預料2019財年的核心溢利較上年度將錄得不少於40%之升幅，原因年度收入增長所致。
投資者仍在消化新冠肺炎的疫情發展，以及對全球經濟帶來的影響，美股呈「倒V」形走勢，三大指數收市報跌。夜期亦坐「過山車」，收市微升，ADR下跌，兩者背馳，料恆指走勢偏淡，支持參考為26479.9點。另，是日期指結算，當心早市走勢異動極端地波動。
個股
玖龍紙業(2689)的主要業務為從事生產及銷售多樣化及優質的包裝紙板產品，包括卡紙（牛卡紙、環保牛卡紙及白面牛卡紙）、高強瓦楞芯紙及塗布灰底白板紙，同時生產及銷售環保型文化用紙（包括雙膠紙及複印紙等）及特種紙。
集團在截至2019年12月底中期的收入減少5.0%至約人民幣28,835.7百萬元； 毛利潤增加3.4%至約人民幣4,917.8百萬元；毛利率由15.7%增加至約17.1%，毛利改善原因為期間的廢紙 原料成本之下跌遠較產品售價之下跌快所致。期內股東應佔盈利約為人民幣2,278.7百萬元，增長約0.5%。集團宣派中期股息每股人民幣10.0分（相等於約11.09港仙），將於2020年6月19日取息。
近日集團股價向好，並在金融科技系統出現信號。股份上日收報9.16元，市盈率 9.771倍，周息率 3.452%。
