岑智勇：行山可治銀行 自求多福為尚

P31玄學金融

作者：岑智勇，獨立股評人、《簡易選股DIY》作者岑智勇。

facebook：samchiyung

題目：行山可治銀行 自求多福為尚

恒生銀行在2020年2月18日12時（庚子年 戊寅日 辛卯日 甲午時）公布2019財年業績，股東應得溢利增加3%至248.4億元；平均普通股股東權益回報率為15.2%，雖然低於去年的16%，但其實已較大多數在香港上市的銀行股為佳。在2019年底，集團的普通股權一級資本比率為16.9%，一級資本比率為 18.7%，總資本比率為20.8%，都較去年有所改善。

恒生銀行的業績算是不錯，而且派息佳，故業績後股價仍能平穩發展。恒生銀行的估值向來不便宜，部分原因為管理層表現穩定，有能力維持偏高的ROE水平。不過，早前發生的「行山銀行」事件，即該公司6名管理見習生 （Management Trainee, MT）在在家工作的時間，集體去行山，並在社交平台分享合照，由Work from home變成Work from hill。

由於一般大企業的MT都是精英，很可能在5至10年後便會變成公司的中流砥柱，真正的社會棟樑。然而，由於work from hill當中或涉及個人誠信或操守問題，假若未來社會由他們來「擔大旗」，結果會是怎樣呢？筆者嘗試用另類方法去分析。

參考維基百科的資料，恒生銀行在1933年3月3日（癸酉年 甲寅月 戊辰日 XX時），並在1952年12月5日（壬辰年 辛亥月 乙酉日 XX時）註冊為香港的私人有限公司，及在1972年6月20日（壬子年 丙午月 壬午日 乙巳時）在香港上市。筆者傾向使用1933年成立日的八字。戊土日元，自辰土為比肩，月柱甲木為七殺，寅木為七殺，年柱癸水為正財，酉金為傷官。戊土生於寅月，雖有比劫，但仍偏向身弱。此造以比劫（土）及印（火）為用。此造生於四運，視為坤造，坤造生於陰年，順推，1歲起運，其大運如下：

此造初行木運，為其忌神，當時正值日本侵華之時，發展當然不順利。1964年起進入戊午運，兩者都為集團的用神。在這十年內發生了兩件大事，首先是1965年4月12日（乙巳年 庚辰月 丙申日）獲滙控（00005）收購51%權益，以渡過當年的銀行危機；以及在1972年上市。

此造自2014年起進入癸亥運，這幾年香港的局勢較為動盪，尤其在2019年起連續行三年水地運（己亥、庚子、辛丑），以此推斷，只有2019年上半年及2021年下半年對此造較佳；由於恒生銀行是香港的主要銀行之一，其運勢或多或少反映香港的現況。

在2022年起會行三年木地運（壬寅、癸卯、甲辰），而且此造在2024年起進入甲子運，皆非其用神。因此，若恒生銀行在往後的日子能繼續穩健發展，已算是不錯了。至於MT們能否在5至10年後擔起大旗？各位還是自求多福為尚。此造之後的大運依次為：

以此推斷，此造要到2064年再經歷一段令人傷心之事後，才會再有較佳較佳發展。不過，其時行山的MT們應已屆退休之年矣。

【權益披露：本人沒持有上述股份】