P27亨言澤語【股價圖：眾安在線（06060）】
作者：方泽翘，國農證券投資經理。畢業於澳洲莫納什大學，主修金融及投資。方先生對股票投資具多年經驗，擅長以基本分析為基礎，配合深入淺出的技術分析捕捉交易機遇。曾於不同行業任職管理人員，對板塊活動及市場行為有透徹了解。現每月主講各投資講座、接受知名媒體訪問，並為國農證券編寫股市評論及為《炒股幫》和《經濟通》每周撰文。
題目：眾安在線逢低吸納
全球疫情迄今尚未受控，美股上周波幅巨大，投資者都以觀望為主。美國10年期國庫債券孳息跌至紀錄低位0.9厘，可見投資氣氛以避險為主。自從美國聯儲局突然減息0.5厘，各國央行都開始「放水」，加拿大央行跟隨下調利率0.5厘，澳洲央行減息0.25厘，料歐洲和亞洲各國央行都會協同減息。早前七國集團（G7）的聯合聲明只提到願意使用財政及貨幣政策來應對疫情對經濟的影響，但未提及任何具體行動，令市場有點失望。
原油價格急挫 震驚全球股市
在投資者擔心疫情對經濟帶來影響之際，早前油組及盟友在維也納會議上商討減產，但油組代表指雙方沒有達成協議，令市場感到驚訝。隨後沙地大幅下調向海外市場販售的原油價格，更私下告知部分市場參與者，指有需要時可大幅提高原油產能，每日產量可達致1,200萬桶的紀錄水平。布蘭特期油及紐約期油受消息影響隨即暴瀉兩成以上。若沙特現階段發動「價格戰」，將令原油市場價格變得雪上加霜。
港元拆息會跟隨美息下跌，本地銀行今年盈利會面臨經營壓力。疫情對中小企影響甚大，現金流較弱的企業或會執笠收場，銀行不良貸款率會上升，而內地繼續減息，內銀淨息差或會進一步下跌。經濟合作發展組織（OECD）早前指促請各國政府及央行採取應對措施，疫情將會拖累全球經濟陷入金融危機以來最嚴峻的衰退。假設肺炎在首季受控，瑞銀預計中國經濟增長會下跌至3.8%，在第2和3季度才會反彈。
受惠網上銷售 眾安惹憧憬
新經濟股對疫情和原油價格的敏感度較低，眾安在線（06060）是其中之一。眾安在線是中國首家互聯網保險科技公司，透過科技與保險的結合，解決保險申請流程的繁複，讓客戶更方便快捷投保。早前公布今年1月份原保險保費收入14.85億元人民幣，按年增逾六成。旗下虛擬銀行名為眾安銀行（ZA Bank）已開業，並以高息定期存款為賣點，料可吸引「食息一族」。
集團成功在去年上半年實現轉虧為盈，淨利潤達到0.95億元人民幣，而上一年度同期則虧損約6.56億元人民幣。期內累計服務被保用戶約3.48億，人均保單數為9.6張，較上一年度同期8.4張有所增加。綜合成本率從上一年度同期約124%改善至約108.3%，整體集團經營效率有所改善，料今明兩年可維持盈利。
眾安在線在國內保險行業裡較為創新的一間企業，即使疫情肆虐，但保單通常對新症納入不保事項，對保險業務影響有限。集團推出的線上醫療問診服務已接通逾60萬醫生及病人，估計疫情下可率先令其網上銷售渠道受惠，中長線業者前景值看好。股價若跌至30元附近，是一個不錯的吸納位，投資者不妨留意。
【權益披露：本人持有眾安在線股份】
