郭志威：熊二反彈將臨

全球股市大跌，油價和新冠肺炎影響，全球股市仍未有出現反彈。美股正式進入熊市，從中國封城以壓止新冠病毒疫情惡化的時間來參考，歐美國家隨時也需要2個月或以上時間作隔離。這段時間內經濟活動大減，企業收入大減，先不說盈利上的虧損問題，淨現金流也必出問題令不少企業面臨倒閉危機。作為百業之母的銀行業更是首當其衝，銀行業有可能由面對企業倒閉而大量增加壞帳，各國央行大幅減息又令銀行業淨息差收窄從而收入大減，銀行業是這段時期面對極大風險，甚至有倒閉的危機。

港股方面，由於累計跌幅過急過大，港股開始營造反彈條件，但2018年低位24540是非常大的阻力，投資者若搏反彈必需留意。技術上港股仍未見底，即使出現反彈也很快急速回落，優質領先股份也在這段跌浪被基金經理拋售吐現，恐慌情緒下原有的估值失效被下調。

第一季的急跌估計將快結束，接下來將是熊二的反彈，跟據08年金融海嘯的經驗，熊二反彈維持了約4個月，今次熊二反彈的時間可能因大量ETF及電腦自動程式盤的出現而縮短時間。