廉可寄財
作者：李嘉廉 CFA，百利好智庫研究部董事，獨立股評人，非證監會持牌人士。
題目：大市短線反彈 候高開逆向ETF對沖
股票市場瀰漫着一片悲觀情緒，美股除了繼續連環以減息來刺激經濟外，並重新啟動量化寬鬆政策（QE），表示將購買7,000億美元的美國國債。可惜美股依然疲弱，昨晚道瓊斯工業平均指數繼續急挫，大幅下挫2,997點，再次觸發熔斷機制，道指最終以20,188點收報。
正股現貨現時岌岌可危，或許現在正是投資者轉投其他投資工具的時候，透過其他避險產品對抗今次疫情所帶來的熊市，例如看跌反向ETF，FI二南方恒指（07500）或FI南方恒指（07300）。
FI二南方恒指是香港首隻帶有槓桿（x2）的反向ETF，香港的反向ETF主要追蹤恒指及國指。一倍反向的如FI南方恒指較適宜基金經理或投資者，以短期波動的市况作對冲，持有該股的時間一般為兩周至兩個月。而兩倍反向ETF如7500FI二南方恒指就適合經驗較豐富的機構投資者，因為有槓桿關係，他們對風險承受也相對會更高，持有的時間亦可能較一倍反向更短。
假設投資者在380元買入了騰訊（00700），但又擔心未知的未來疫情發展再增加跌幅的話。當然投資者可直接沽出正股以防止跌勢；但亦可以選擇買入反向ETF來做個短線對沖，投資者可繼續持有騰訊，同時透過買入反向ETF，即使跌市影響騰訊股價亦可透過反向ETF而賺取收入，從而減低投資組合中的風險。投資者如果持有恒指成分股，而又打算長期持有的話，買入反向ETF作對沖風險相對是不錯的選擇。
【權益披露：本人沒持有上述股份】
