勤豐研究101
作者：由勤豐證券研究部，以深入淡出的方式為投資者介紹艱澀的投資理論，希望協助大家能更了解投資路上的種種難題。
題目：保力加通道
保力加通道（Bollinger Band）為著名金融投資大師John Bollinger發明，是一個較簡單而有效的方向及波幅分析工具。而保力加通道與其他坊間的分析指標最大不同之處，就是它並不是利用相關數據進行簡單代數計算出來，而是以統計學中的標準差原理計算股價的常態分布（Normal Distribution）範圍，用以預測股價未來的可能趨勢。
保力加通道是由三條線所組成，中軸是股價的簡單移動平均線（SMA，一般使用20天平均線），然後再用此平均值加和減兩倍的標準差（Standard Divation，衡量收市價偏離移動平均線的平均值）構成上軸和下軸。根據統計學原理計算出的這三條軸會構成一條「股價通道」，約95%的股價波幅都會集中於通道內。
由於股價通常都會於保力加通道內徘徊，因此通道頂部和底部可顯示出股價可能的上下限。如果股價接近通道頂部，表示價格已接近波幅的上限，有下調壓力；相反接近底部則代表有上升空間。簡單來說，即通道頂部為上升的阻力位，底部則是下跌的支持位。但我們切忌只以保力加通道作為買入或賣出股票的唯一分析工具。因為當股價穿破頂部或底部時，通道會隨著股價快速升跌而擴闊，因為一般而言通道的界限變化會比價格升跌的速度更快。
那麼保力加通道最大的用途是甚麼呢？上述的文字已透露了端倪，答案就是通道的闊度。保力加通道開始明顯擴闊，代表一個股價上升或下跌的趨勢開始，而股價的波幅會變大；相反通道明顯收窄則代表股票進入整固期，波幅會變小。因此當通道開始擴闊時，表示接下來股價將會有大幅度的波動，投資者宜配合其他分析指標分析買入或賣出的時機。
