周二 投資新角度
作者: 李慧芬，任職高寶集團證券執行董事，並擔任僱員再培訓局金融服務業技術顧問
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題目：弘陽地產「地產+商業」 雙輪驅動續增長
弘陽地產（01996）是一家中國領先的綜合性房地產開發商，在「地產+商業」雙輪驅動戰略下業務持續增長，去年合約銷售額增長約37.6%至651.5億元（人民幣．下同）。期內，收入近152億元，按年增長64.2%；淨利潤約16.4億元，升近24%；核心淨利潤增近26%至14.2億元；每股盈利44分，全年派息11.1分，按年增22%，配合盈利增長。
集團三大業務（房地產、商業物業運營和酒店業務）持續增長，佔比收入97%的物業開發收入147.2億元，升幅達66.4%，主要得益於集團快速擴張所致。商業板塊租金收入及酒店經營收入分別約4.1億元及近4,000萬元，分別增長14.6%及8.3%。租金收入增加，主要由於南京弘陽廣場C2C3館於2019年8月開業，及常州弘陽廣場改善提升貢獻，煙台弘陽廣場和滕州弘陽廣場開業新增貢獻所致；酒店運營收入增加，主要由於南京弘陽酒店及無錫弘陽洛克菲花園酒店表現改善提升收入。
截至目前，集團已開業四座弘陽廣場，分別坐落於江蘇南京、江蘇常州、山東煙台及山東滕州。集團目前正在籌備以更多輕資產模式擴展商業板塊業務，繼續推廣「弘陽廣場」品牌。未來，弘陽地產將繼續推進「雙輪驅動」的業務戰略，同時以「提質增效」為經營主題。地產開發方面，在「做透大江蘇、深耕長三角、布局都市圈」的總方針指引下，將繼續堅持全國化的戰略布局，並進一步加強在大江蘇和長三角重點區域的深耕，同時提升產品和服務品質，提高經營質量和效率，強化利潤管理，提升抗風險能力，前景可期。
建議投資者於2.35元左右買入，目標2.8元，若跌穿2.2元需先行止蝕離場。
