P15股壇．煉金術【股價圖：康方生物科技（09926）】
作者：楊德華（Edward）現為Conrad Investment Services Limited執行董事。畢業於香港理工大學，應用數學系投資科學理學士，持有特許財務分析師（CFA）資格，擁有超過十年投資交易經驗，曾任職銀行及中資金融機構交易員，熟悉香港證券市場交易，專注於證券研究分析，活躍於新股市場，對環球大市分析甚有心得，擅長以基本面及數據處理發掘投資價值！現時亦於「華富財經網」、「王冠一財經頻道」等不同平台分享買賣策略及大市分析。
題目：石油戰暫告一段落 康方生物市場焦點
即使外圍市況疲弱，復活節長假期復市後恒指走勢仍保持上升勢頭，24,000點支持力度不少，短期仍有上升空間，維持上期文章預測，短線以25,200點為目標。
過去一個月的「石油戰」剛剛達成協議，石油輸出國組織（OPEC）與俄羅斯為首的產油國（OPEC+）同意在5至6月每日減產970萬桶，接近全球日供給量將近一成。OPEC+是次減產規模可能是2008年金融危機的四倍以上，而如果考慮到其他措施，整體石油供應減幅度是2008年的兩倍。上周油組開會時原油期貨價格大幅波動，最終協商後，油價以下跌來「贈慶」，反映市場對於市是減產幅度並不太受落。
事實上經濟停擺已令原油需求大幅下降，何時才能回復疫情前的經濟活動水平仍是一大「問號」；即使是疫情前，油組減產仍然是進行中，今次減產幅度雖然達每日全球供應量一成，但需求減少遠遠大於今次減產幅度，全球石油供過於求格局不變，今次的減產協議只能算是產油國之間的「停戰」。協議成功落實的話，油價再大幅下跌空間是有限的，不過想短期回升至40美元一桶就屬奢望了。筆者預期WTI原油價格未來一段時間徘徊於20美元至30美元之間，「三桶油」股價回升幅度已過大了，短期都不宜沾手；至於F三星原油期ETF（03175），可於WTI原油期貨價格低於22美元一桶時先行吸納第一注。
近期生物科技股備受投資者青睞，本周亦有矚目生物科技新股公開招股——康方生物科技（09926）。集團是一家臨床階段生物製藥公司，致力於自主發現、開發及商業化首創及同類最佳療法。集團未來發展非常亮麗，雖然成立只是短短8年，但現時擁有多個全球及國内首創的抗體新藥項目，開發出中國最豐富、最多樣化的創新抗體藥物在研管線之一，涉及20多個藥物開發項目，其中12個抗體處於臨床階段，六個雙特異性抗體（兩個處於臨床階段）及四個抗體獲得FDA的IND批准。自2017年以來，創新候選藥物啟動22項臨床試驗，研發能力無容置而。集團亦與中國生物製藥（01177）建立合作夥伴關係，以共同開發及商業化集團的PD-1抗體候選藥物（penpulimab（AK105）），根據中國生物製藥合作，集團的penpulimab（AK105）是中國生物製藥唯一可用來開發基於PD-1的單一療法或聯合療法的PD-1抗體。
集團基石投資者陣容強大
是次IPO集團亦獲得1.63億美元基石投資，當中包括OrbiMed Funds（奧博資本）、中國國有企業結構調整基金、博裕資本、富達資本、AIHC Capital Management、CRF Investment、Lake Bleu Capital（清池資本）、Hudson Bay Capital等，基石投資金額已達是次集資額50%，加上執筆之時公開發售已過百億孖展認購，超額百倍回撥50%相信毫無懸念，意味其他機構投資者於國配上只能分極少貨量，相信上市初期會有一陣炒風。
【權益披露：本人沒持有上述股份】
