P37 投資總舖師
作者：陳子榕
題目：譜瑞-KY受惠iPadMacbook出貨旺
新冠肺炎正在全球蔓延當中，歐美等國家目前仍與病毒對抗當中，由於各大國家祭出禁足令，消費市場受衝擊，但PC、伺服器及雲端等市場反倒逆勢成長，原因就在於居家辦公、教學需求增加。目前超微已率先導入高速傳輸規格PCIe Gen4，且受惠於EPYC伺服器需求持續成長，2020年上半年市占率有機會逐步穩健增加。
由於PCIe Gen4訊號傳輸速度速度倍增，使訊號源容易衰減，因此需要Retimer晶片用作補償訊號，隨著伺服器、資料中心及雲端市場需求逐步擴大，Retimer晶片需求量將不容小覷。目前針對Retimer晶片進行開發的僅少數幾家，譜瑞-KY完成研發並已經送樣，搶攻全球伺服器商機。
譜瑞蟬聯IC設計每股獲利王
譜瑞-KY（4966.TW）去年受惠高速傳輸需求不斷成長，加上搭配源極驅動IC銷售策略奏效，營收與獲利同創歷史新高，營收118.1億元（台幣．下同），稅後淨利24.33億元，每股純益高達31.54元，蟬聯IC設計每股獲利王。
高速傳輸介面廠譜瑞-KY去年獲利31.54元創新高，擬配發現金股利15.23元，同步改寫新猷，配發率48%。譜瑞-KY主要產品為高速介面IC以及驅動IC，由於疫情引燃遠距辦公、教學趨勢，帶動筆電需求，進而有助其eDP T-CON、USB Type-C等相關產品拉貨力道強勁。
譜瑞-KY公告3月營收10.16億元，月增3.4%、年增9.13%；第一季營收29.61億元，季增1.02%、年增2.49%，符合公司預期。因筆電需求增加，帶動驅動IC、高速傳輸IC出貨成長，加上面板廠客戶未受延後復工影響，拉貨力道維持正常，帶動首季營收淡季不淡，且創歷史同期新高。
譜瑞-KY4月30日線上法說
由於第一季iPad出貨減半，隨中國復工加速，3、4月有望回溫，推升第二季出貨成長到1,300萬台，較上一季近乎倍增。由於第一季基期低，第二季NB出貨可望成長四成，除蘋果外，惠普和戴爾也會增加。另外，宅經濟還推升蘋果機種熱銷，對譜瑞今明年EPS推估樂觀，給予加碼買進投資評等。外資瑞士信貸亦看好蘋概股譜瑞-KY，目標價拉高，股價多頭氣強。
【圖說】
譜瑞-KY（4966.TW）周線圖
看好理由：
（一）周KD黃金交叉後
（二）開口持續向上
（三）股價站上所有均線
（四）拉回站買方
