香港股票分析師協會副主席 － 郭思治
五月大市先見低位
上週港股連升三天，而恆指更於29日升破4月17日之高位24666點，日中高位為24855點。以四月份之低位為2日之22756點計，即在先低後高之形態主導下，月內之波幅有達2099點，且恆指更成功重越50天線(約在24525點左右)，論形勢該有利短期後市之發展。但有一點需留意，成交金額一直較偏疏，上週三個交易天之平均平交金額只得856億元。大市在續創月內新高之餘，惟交投卻反而退縮，技術無當不理想，因欠缺動力支持之升市，升勢多會漸受規限。
美國總統特朗普表示要徵收中國貨之入口關稅，言論一出即引來市場頗負面之反應。先看美股，道指自4月29日高位24764點開始大幅回落，至5月1日低位23645點計，在短短三個交易日內已急挫1119點。美國經濟受疫症所衝擊本已受重創，現在加上關稅之問題再現，市場擔心疲弱經濟再受打擊，故美股卒告明顯受壓。惟道指自3月23日低位18213點開始之反彈，至4月29日高位24764點止計，在短短五週內已急升達6551點。論幅度該不算少，故伺機出現回吐乃正常現象。相信美股即使再稍回落，惟該不會跌得太深，畢竟市場一直憧憬政策該會逐步解封。再者，目前市場資金之流動性極充裕，且利率亦低至接近零，故美股近日之消化，技術上該有利後市發展。
回看港股，恆指自3月19日低位21139點開始之反彈，至4月29日高位24855點止計，在短短六週內已回升3716點。論幅度該不算少，故稍作回吐亦屬正常。只是恆指於5月4日早市曾一度急跌965點至23678點，即技術上又再跌穿50天線(約在24525點左近)、10天線(約在24152點左近)及20天線(約在23999點左近)。至此，單從移動線方面看，整個大市技術上又再重蹈反覆欲試底之弱態中。論形態當稍偏淡，但退一步看，五月大市於上旬時份如先見低位，技術上該有利漸發展成後高，況且兩會將在五月下旬開會，故即使大市再稍受壓，惟該可候低作適量吸納。
