P25 亨嘉之會
作者：何智暉
題目：內地戰略併購趨勢
羅兵鹹永道的報告顯示，由於經濟轉型推動內地戰略併購交易強勁增長，去年中國企業的併購交易數量與金額均創下歷史紀錄，併購總數升37%，而金額更升84%至7,340億美元，併購宗數及金額均創新高，且有114宗併購交易的單筆金額超過10億美元，亦創新高。未來，相信中國併購宗數及金額將繼續增長，料科技業併購將繼續成為行業熱點。
其實這個趨勢並不難理解。中國過去一直致力追求科技技術創新，且戰略投資者追求高增值行業的增長，致中國企業傾向執行外延式的增長策略。早前筆者提及的華康生物醫學（08622）也是向此方向發展，與海外輔助生育醫療技術合作。這些例子比比皆是。
至於未來趨勢，雖然內地經濟放緩、人民幣貶值或會令投資成本增加，影響併購。但考慮到國家大政策、過去中國企業併購交易量及中國不論在金融或科技併購上的經驗，相信未來數年依然會保持增長。「一帶一路」的基礎設施建設亦有利中國企業與海外企業上的連繫，增吸併購誘因。另外，亦見新股集資以作海外併購發展之用。
