P30 期權布局
作者：陳偉明
題目：五窮月淡倉為主
隨着美國聯儲局減息至零及推出無限量寬（QE），而全球各國亦推出各種刺激經濟方案，港股亦於3月19日的21,139開始見底回升，其後新冠肺炎疫情緩和，市場開始炒作各國經濟重啟及逐步放寬限聚令，帶動港股持續升勢並於上周三（4月29日）升高見24,855點，在不足個半月時間，升逾3,700點。
然而，美國經濟因肺炎疫情影響而遭受重創，大大減低特朗普（Donald Trump）於今年連任總統的機會，隨着美國疫情稍見曙光，而美國又聲稱治療新冠肺炎的美國藥物「瑞德西韋」效果理想，特朗普隨即再次發難，威脅向中國貨加徵關稅，希望把經濟重創責任轉歸中國，增加總統連任機會。
美國上周揚言不排除向中國加徵一萬億美元新關稅，以懲罰中國對控制疫情不力及北京當局隱瞞疫情，市場憂慮中美關係再度緊張，港股本周一（5月4日）假期後復市隨即急瀉逾1,000點，再度失守24,000點心理關口。
即使港股於21,000點水平見底，如果中美貿戰重燃，在沒有無限量寬支持下的港股跌勢有機會比美股劇烈，在五窮月有機會下試23,000點以下水平，而上周三高位24,855點有機會已見短期頂位。
策略上傾向淡倉為主，如果期指升至24,000點以上，可考慮利用看淡跨價期權組合（Bear Put Spread），同時Long Put 23,200點及 Short Put 22,800點5月份恒指期權。如果期指向下跌穿本周一陰燭低位23,305點，可小注Long Put 5月份價外600點恒指期權。
