作者：梁延浩，擁有十年股票、外匯、貴金屬及期貨等專業知識，善於透過分析不同市場變化，捕捉市場機會。
專欄名：天道酬勤
五一黃金周，市場一洗頹風，市場在兩個極端中游走
隨著亞洲及歐洲部份早期爆發的國家疫情續漸緩和，投資市場也出現了「抗疫疲勞」的情況，雖然美國、俄羅斯、南美洲都仍在高鋒期，但投資市場往往是超前預期的，那一邊廂美國財長努欽表示，該國失業率可能升至25%，然後才回落。言由在耳，但市場對悲觀的就業數據完全不為所動。上周五，美國 4 月非農就業人口減少 2050 萬人，創下二戰後的最高紀錄，周五 (8 日) 美股卻自開盤一路上漲，說明美股已與現實脫鉤，基本上所有美國方面的壞消息都當作好消息來炒作。港股又如何呢?
反觀港股漲勢一直沒有美股般凌厲，市場一直都是戰戰兢兢的上漲，因為我們夾雜在中美之間的特性，一方面中國概念的股份都漲幅驚人，市場預期中國是最快一個經濟體在疫情後站起來的。無論在醫療物資及經驗上，中國都對其他國提供很好的支持。經濟上的經驗又是否可以複製呢? 會否又成為國外的借鏡? 隨著五一黃金周的消費市道恢復，市場對後市的不確定性好像一掃而空。
但另一邊廂美國在推動全球去中國化的反全球化進程，一方面在叫美國商家退出中國生產基地，另一方面出錢出力邀請三星、台積電等精片龍頭到美國設立生產基地。這個我們可視作為升市背後的一人固隱患。大市近日已反彈至關鍵水平，如再向上突破表示市場對歐美復工後的風險明顯降低擔憂。25000點站穩，市場大多預期上衝26000點是理所當然的事。我建議兩手準備，隨著大市上升，如早前有貨的投資者當然可以繼續持有，唯現水平再增持則要相當審慎。如以大市作為考慮恆指25000點作為分水嶺，站穩其上才加倉，入市後用500點作止蝕。個股的話，我建議留意一下內房板塊，現時國內以貸款市場報價利率（LPR）作為貸款的定價參考，這個指標將影響房地產公司貸款成本有望進一步下調。
梁延浩
勤豐證券持牌代表 /研究部主管
筆者為香港證監會持牌人士，本人及客戶未持有上述股份。
