美國多州解封，反彈的是股市還是染病人數？
特朗普近日頻頻出招，聲言要向中再加關稅，又表示美國可以停止向中國還債。相信市民眾最關心的，莫過於特朗普要求各州重啟經濟，而美國多州已陸續解封。隨著中國已復工復產，消費出現報復式反彈，美國經濟反彈是否快將出現？
雖然各州州長憂慮疾情再度失控，但特朗普為了選戰，也不得不討選民歡心。在疫情持續施虐下，就是美國近期多個州份爆發示威衝突，要求放寬限制活動措施，一大群美國人不戴口罩在公眾場所黑壓壓擠在一起，把「不自由，毋寧死」的精神發揮得淋漓盡致。巴菲特由2008年買入信念的堅定，並在那時著名的撈底宣言《Buy American. I AM.》。然而，巴菲特來到2020年股災後卻拿著現金觀望，對於未來的看法，大多模稜兩可，不說Yes也不說No，只是說著「不知道」、「視情況而定」，反映他目前取態相當審慎。
美國二次爆發看來是大概率事件，但反應時間會滯後， 目前仍充斥著美國經濟反彈的樂觀預期。全球最大對沖基金橋水創辦人達里奧指出，過去股市上升是來自企業盈利，而現在是由印出來的錢堆砌的。筆者維持早前觀點，5月初會先回調後回穩，整個5月不會太差，可能是原地踏步或輕微下跌。目前恐慌指數已跌至40以下，恐慌隨著時間流逝總會麻木，在資金滿瀉、風險偏好改善的背景下，總有貪婪資金願意重新投入風險資產，直至下一個恐慌出現，大家可能會在6月看到。如果5月「無料到」，投資者不要放鬆戒備，6月也要做好防風措施！
茂宸證券經紀業務部助理副總裁 阮靜瑤（筆者為註冊持牌人士）
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