P8-9 微信-投資先機
光大新鴻基產品開發及零售研究部，團隊由八名擁有豐富經驗的分析師組成，研究範疇涵蓋宏觀經濟、地區金融及行業發展；透過發掘市場上優秀的投資及理財產品，將市場走勢落實為投資主題。目標是在不同市況，協助投資者把握投資機會。
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題目：恒指走勢欠方向 神州業務潛力佳
上周恒生指數一度跌破23,700點，最終收報23,797點，仍然低於我們之前所指的23,800點初步支持水平。主要受累中美關係惡化，令市場情緒受損。惟周一（5月18日）恒指成功重上23,800點，反映走勢未明顯轉差，亦印證23,800點具一定支持。
針對中美情況，美國總統特朗普（Donald Trump）對傳媒稱，在這場疫情中他對中國「非常失望」，考慮切斷與中國所有關係。此外，主理聯邦退休儲蓄計劃（TSP）的投資委員會，宣布停止購買中國企業股票，令投資者擔心中美衝突漫延至金融領域。展望後市，基於兩會的政策憧憬，我們對短期市況並不太悲觀，但大家務必繼續關注疫情及中美關係的後續發展。
至於中長線方面，經濟及企業盈利同為重點，由於我們深信全球經濟難望展現V型反彈，將局限港股未來的潛在回升速度及空間。進一步而言，近月的股市回升，某程度反映了大家對中美經濟重啟及經濟日漸正常化的展望，所以如果數月經濟數據仍然遜於預期，更有機會成為大市回吐的藉口。回顧上周中美公布的經濟數據，普遍令人失望。
以內地為例，雖然工業增加值的增長優於預期，但固投及零售銷售均令人失望。首4個月全國固定資產投資按年跌10.3%，略遜於市場預期的跌10%。4月社會消費品零售總額則按年跌7.5%，遜於市場預期的跌6%。我們預期，中央將透過加推財政及貨幣政策，以助力經濟回穩。
神州業務發展順利 長線受惠政策紅利
本周為大家介紹神州控股（00861），集團於過去20年持續轉型，以捕捉全球及行業的發展機遇：由最初的分銷科技產品，到發展為整合IT服務商、信息化專家和智慧城市專家，現時則致力成為國際領先的大數據服務集團。透過大數據、雲計算、安全科技、區塊鏈、人工智能及物聯網等自主創新核心技術，融入不同行業，集團已成功在智慧城市、金融科技、智慧醫療及量子通信等領域完成布局，長線有望受惠於政策紅利。
其業務可分為神州信息及非神州信息兩部分。前者指旗下於深圳上市的神州數碼信息服務股份有限公司，主力聚焦金融科技領域，在銀行核心業務、管道管理解決方案市場已連續7年排名第一；後者則包括智慧產業鏈、智慧城市及其他業務（物業投資、物業銷售及「智慧金融業務」）。雖然受疫情影響，神州信息業務分部的營運或受短期影響，但根據集團公告，集團旗下的智慧產業鏈業務、智慧城市業務及其他業務（即非神州信息分部）則表現理想，今年一季度收入以人民幣計算，取得約24%增長，表現不俗。
當中，智慧產業鏈收入按年增長約22%，主要受惠於由於電商業務隨著疫情期間網購需求而大幅上升，令其於2020年第一季度簽約額較去年同期大幅增長約62%。此外，集團亦通過不同技術及大資料分析系統（包括人機共舞3.0、捷運寶及Kingkoo Data等技術及系統），顯著提升營運效率。至於智慧城市業務，隨著吉林省「祥雲大數據」專案階段性投產，令收入對比去年同期大幅增長約83%，印證集團自2019年採用的「深耕」模式漸見成效。而被稱為「抗擊疫情系列」軟體產品亦獲得多地政府的採購與應用，同樣利好業務表現。
中標億元智慧城市項目
與此同時，「智慧唐山」一期建設運營項目的招標結果已經公布，集團旗下公司成功中標，項目金額達8,340萬元人民幣。消息反映集團具技術優勢，在政策紅利帶動下，預示未來業務有望持續增長。集團股價自4月份開始顯著揚升，近日則3.5在元水平整固，進取投資者若看好其未來發展前景，可考慮於現時約4.4元水平買入，首個目標為52周高位的4.88元，失守4元建議先行止蝕。
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