廉可寄財
李嘉廉 CFA，百利好智庫研究部董事，獨立股評人，非證監會持牌人士。
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題目：煤改氣推動需求 中燃氣睇高一線
中國燃氣（00384）主營業務為銷售天然氣和液化石油氣，以及發展增值業務，是內地領先的主要燃氣營運服務商，集團目前在國內26個省、市、自治區，取得495個擁有專營權的管道燃氣項目，並擁有14個天然氣長輸管道、580座壓縮/液化天然氣汽車加氣站、1個煤層氣開發項目、以及100個液化石油氣分銷項目。
鑑於內地仍推行環保能源政策，「煤改氣」及政府積極推動使用清潔能源，對環境保護的大方向未變，料增加城市和鄉鎮燃氣項目的銷氣量；計劃在能源結構中由煤炭轉向更多天然氣，政策有利於中國燃氣的銷售增長。
另外，有消息指國家油氣管道公司將於8月掛牌，亦將加快LNG碼頭的建設計劃，同時下半年俄羅斯管道天然氣引入中國，中俄天然氣管投產通氣，將可彌補中國東北部燃氣供應缺口，集團在東北地區和京津冀地區有大量管道燃氣項目，將直接受益於俄氣，除了可大幅提升區域項目的供氣量，且能進一步優化區域氣源結構；更有利於中國燃氣降低成本，協助集團提升利潤。
估計未來集團於2020年度盈利92億元，若上述盈利目標能達到，代表未來兩三年會高速增長。技術分析方面，料短期估價挑戰頸線28元，若能突破並鞏固橫行趨上，市況一轉好中長線估價有機會看33元。
【權益披露：本人沒持有上述股份】
