廉可寄財
李嘉廉 CFA，百利好智庫研究部董事，獨立股評人，非證監會持牌人士。
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題目：企業雲需求帶動 金蝶破頂在望
金蝶國際（00268）主要經營雲供應鏈的上游業務，金蝶國際是亞太地區領先的企業管理軟體及電子商務應用解決方案供應商，近年轉攻「雲業務」，提供平台式服務，當中應用軟件發展、軟件配置及測試、OS、網站連接及保安，為中國軟件板塊之中首選。
集團於早前公布，與「騰訊雲」達成戰略合作，共同研發產品集成以及生態互惠等方面進行深度合作。在PaaS（平台服務）層面上，騰訊海納智慧社區雲平台也將與金蝶的「我家雲」合作，聯合提供雲收費應用，共同助力智慧社區發展。管理層表明金蝶未來將在基礎設施方面與騰訊雲達成更多合作。金蝶去年整體雲業務收入達13億元，升55%，佔整體收入39%，企業雲服務業務收入同比增長53%，至9.27億元。金蝶的轉型加強雲計算發展，擴展空間大。加大了軟件應用性，客戶可以隨自己喜好自行組合所需，並在雲端下載，對金蝶提供的雲軟件需求更大。
雲業務中有兩大主要產品，包括新產品金蝶「雲．蒼穹」在大企業市場已獲突破，錄得收入近6,000萬元，並獲130間新客戶，涉及財務雲、企業績效雲、供應鏈雲、人力雲、營銷雲、稅務雲、AI大數據系統、流程服務雲等企業應用。
整體而言，金蝶可以利用大量ERP客戶升級轉用雲企業產品，產生更大利潤。因其雲端服務轉型順利，加上中央為了穩住基層人民就業，相信會加大對中小企業的扶持，對於集團的軟件需求方面將帶來利好支持。
集團過去大力發展雲端服務，當中節省了企業的科技開支, 未來幾年將會對企業客戶的數量有明顯增長，並帶來盈利上升。而管理層亦預期今年雲Cosmic服務收入可達2億元人民幣，提升估值至同業相同水平，目標價看17元。
【權益披露：本人沒持有上述股份】
