P31玄學金融
岑智勇，獨立股評人、《簡易選股DIY》作者岑智勇。facebook：samchiyung
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題目：另類角度看網易 仍有50年大運
近日港匯偏強，多次觸及7.75的強方兌換保證水平，香港金管局亦多番向市場注入資金。市場對港元的需求上升，原因之一是近日再有大型中概股到香港上市，例如是將於2020年6月11日（庚子年 壬午月 乙酉日 辛巳時）上市的網易 （09999）。
網易在1997年創立，並在2000年6月在納斯達克市場上市。集團現時經營三個主要業務，包括在線遊戲、有道、創新業務及其他。在線遊戲是集團的主要業務，在截至2020年3月底止的季度，該業務的營業額達19.09億美元，佔總營業額約 79.2%。根據App Annie的數據，按2019年iOS及Google Play綜合用戶支出計算，集團是全球第 二大移動遊戲公司。在2019年，海外遊戲收入佔我們總遊戲收入的11%，其餘來自中國市場。創新業務及其他是集團的第二大業務，同期營業額為4.24億美元，佔總營業額的 17.6%；有道是集團第三大業務，佔總營業額的 3.2%。
期內，集團錄得毛利 13.24億元，毛利率 55%，略高於同業騰訊（00700）。值得留意的是，集團花在研發費用的開支佔營業額的 12.5%，比銷售及市場費用 （10.9%）及一般費用及管理費用（5.2%）為高。對科技行業而言，研發是推動未來增長的主要動力，因集團在此部分的開支較高，也是筆者較欣嘗的地方。集團的營業利潤為率 26.3%，略遜於騰訊。
以招股價126元計，集團上市時市值約4321億元，大約是騰訊市值的10.4%。相信讀者們最關心的，是網易能否成為另一隻騰訊？筆者嘗試從另類角度去分析一下。
參考網易招股書 P.135，其業務於1997年6月創立，並且該公司於1999年7月6日（己卯年 庚午月 己未日）根據《開曼公司法》註冊成立。在主要附屬公司中，廣州網易成立於1997年6月24日（丁丑年 丙午月 丁酉日）。筆者傾向以廣州網易的成立日作分析。丁火日元，自坐酉金為偏財，月柱丙火為劫財，午火為比肩，年柱丁火為比肩，丑土為食神。丁火生於午月，得氣，且為建祿格。此造偏向身強，以官殺（水）、食傷（土）及財（金）為用。
此造生於七運，視為坤造。坤造生於陰年，順推，4歲起運，其大運如下：
74 64 54 44 34 24 14 4
甲寅 癸丑 壬子 辛亥 庚戊 己酉 戊申 丁未
此造初行火地運，為期忌神，發展平平。在2011年起開始進入30年金地運，然後在2041年起進入30年水地運，由於兩者都為用神，即此造共有60年大運，現已行了10年，即未來仍有50年大運，可望越做越好。此造現行戊申運，明年將轉入己酉運，前者是傷官正財，後者是食神偏財，都有助其財運發展。是年庚子年，地支與大運子申半合水，都是集團的用神；明年辛丑，轉入己酉大運後，地支酉丑半合金，亦為用神。相信集團在香港上市之後，應可有更佳發展。
筆者為證監會持牌人士，不持有上述股份。
