P24股宇有云
劉宇亮 (Jeff)，太平基業證券基金投資經理。擁有股壇實戰經驗超過10年，擅長研究圖表走勢，配合獨特的技術分析指標，融合環球市況基本因素，能精準預測大市走勢及捕捉最佳投資良機。
FB：Jeff Lau Stock
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標題：運用「逆向思維」戰勝市場
要成為一位成功的投資者，擁有逆向思維是其中的基本元素，無論應用在長線價值投資或是短線投機， 獨立思考能力均可助你戰勝市場。
畢菲特的經典金句 —「在別人貪婪時恐懼，在別人恐懼時貪婪」，價值投資本質就是逆向思維，當發現股票的基本面如商業模式、業務前景、財務狀況等均具有潛力，但唯獨是估值低殘，市場價格低於其應有價值，便是買入增持的機會。
而在香港，牛熊證是比較受散戶歡迎的衍生工具，其成交金額更會打入二十大活躍股票的成交榜。恒指牛熊證街貨分布圖，往往對短期後市有一定指標性。試舉一例，在剛過去的5月，恒指收於22,961點，當時牛熊證比例約為25:75，表示投資者多押注看淡市場，當時熊證的重貨區為23,700-23,999點，相對有近4000張期指張數，結果不消兩天，恒指在6月2日收報23,995點，該區熊證被全數收回。
到6月4日，1,000點波幅以內會被收回的牛熊證比例達至10:90，重貨區升至25,000-25,200點，表示投資者多押注恒指不能上破25,000點，結果恒指在同周五升至25,300點，該區熊證被亦全數收回。簡單的一個道理，從大戶/發行商角度出發，見到熊證如此重倉，大戶不會想向散戶派彩，反而有十足誘因去殺熊。所以如清楚街貨集中在哪一個收回價區域，對洞悉後市去向可起關鍵作用。
投資者亦可以逆向思維去觀察大市沽空比率 ，以大市成交總額計算，大市沽空比率正常在10%至15%左右，當沽空比率上升至20%以上時，亦可能觸發大戶進行挾淡倉動作。如市場上升，迫使沽空者止蝕平淡倉而買入，會令升幅加大。另外，沽空比率愈高，即表示市場的潛在沽壓便愈低，借貨沽空的收回亦會愈近，所以當沽空比率太高時，其實市怳亦可能離底不遠，有機會短時間內掉頭向上。
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