P16 投投是道
蕭永文（Raymond）,中國農信資產管理有限公司投資總監，曾奪全港珠心算冠軍。大學時期，「幸運地」遇上百年一遇的金融海嘯，因投資股票獲利12倍被報章訪問，另每年都能發掘倍升投資機會，成為專業投資者。
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題目： 中概股尋寶（三）
說起電商，大家可能會較熟悉阿里巴巴和京東，但有一間火速發展的電商，筆者認為絕對不能忽視。2015年成立的拼多多火速崛起，成立僅五年，市值已達1,000億美元，市值更超越22年歷史的京東，拼多多創辦人黃崢近日更超越馬雲成為福布斯富豪排行榜第二位，風頭一時無兩，究竟一直為人詬病賣假貨的拼多多為什麼能極速上位？
嚴格來說，拼多多不單是電商，她更是社交電商，顧名思義，用户發起跟朋友、家人等其他用戶，一起拼單，務求以更優惠價格拼團購商品。筆者曾經不理解，為何能夠做到比其他電商更低的價格？原來這是C2M模式的優勢，拼多多以客戶為中心的Customer-to-Manufactory（顧客對工廠）模式並透過大數據即時分析消費者需求，量身為客戶訂製的模式，省卻中間人的銷售成本，直接告訴廠商客戶的需求是什麼，以拼多多為例，在APP的首頁，會顯示近期最受歡迎的產品，當越來越多用戶拼單購買，拼多多就會告訴廠商有多少訂單，廠商亦能快速計算出自己的成本效益，客戶就能夠以更低價格購買自己喜歡的產品。正如拼多多創辦人黃崢說：我們的核心不是便宜，而是滿足用戶佔便宜的心理。
拼多多的堀起，除了C2M的商業模式，時勢亦造就了這位英雄，2015年淘寶打假，導致所謂低端商家及用戶外流；主打的下沉市場，即三至六線城市人口受惠低價智能手機，迅速接觸互聯網的龐大消費人口，雖然消費力不及一二線城市，但拼多多滿足了他們的需求，因此短短五年時間已超越京東成為第二大電商。而中國疫情下推行的地攤經濟，拼多多亦響應市場呼聲，宣佈獨家補貼地攤經濟新晉網紅「五菱售貨車」，為每輛車補貼3,000元，活動推出兩小時首批100輛「擺攤神車」已經售罄。
今年以來拼多多股價屢創新高，至今已升超過一倍，市場似乎仍看好其高速增長的勢頭，今年第一季度的GMV（商品交易總額）達3,026億元人民幣，同比增幅達99%。筆者認為，在疫情還未完全消退下，對電商行業，反而更正面，因為拼多多平台上更受用戶歡迎的是水果及日常生活用品；而騰訊作為其第二大股東，戰略合作或許能令拼多多實力更上一層樓；而拼多多早前否認的回港第二上市，若果能成功，能否延續如網易及京東回港上市前的強勢？大家拭目以待。
