陳偉明 期權布局
===========================
候低吸納阿里巴巴
美國疫情惡化及經濟重啟受阻限制港股上周初段升勢，然而科技股強勢，騰訊（00700）更在7月2日升至515元歷史高位；而美國多個州份新型冠狀病毒疫情有惡化跡象，加上聯儲局限制美國銀行派息，並禁止銀行回購股份，美股急挫拖累港股於本周一（6月29日）低見24,200點。
市場擔心新經濟股及科技股被過分追捧，在估值過高下有機會出現明顯調整，最重要的是美國聯儲局近期連續兩周被動縮表似有收水跡象，有機會對美股造成壓力從而拖累港股表現。然而，美國經濟越差，再度放水及推出經濟刺激措施的機會又越高，暫時看港股仍然是上落市格局。
技術上，恒指於六月初及六月尾兩度嘗試突破25,000點不果，反映25,000之上阻力重重，短期內不易升破，初步估計期指七月前仍然是23,500至25,300之間反覆爭持，短期內則在 23,900至25,200區間波動為主。
雖然科技股開始出現調整，但阿里巴巴（09988）估值相對合理，加上憧憬未來有機會被納入恒指成分股，值得趁調整逐步吸納作長長線投資，策略上可以待阿里巴巴回調至210元以下，分注Short Put 7 月份205元行使價的阿里巴巴。
另一方面，如果疫情比想像中嚴重，而經濟又重啟無期，新經濟及科技板塊又因估值過高而被市場拋售，股市可以短時間內突然急速下挫，雖然目前看這個可能性仍然是低，但穩陣起見建議在候低分注吸納阿里巴巴的同時，Long Put 7月份極價外的恒生指數期權對沖倉位風險。
============================================
