P38青石美港通
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【標題】牛市未變 分散投資
「港版納指」下周一（7月27日）出，刺激一眾科技股上漲，港股做好，升近500點，企穩25,000點水平。當布之後的交易日大升。早前我也曾預測香港會推出類似美國納指的指數，恒生科技指數能吸引更多不同類型的投資者，港交所（00388）便定是受惠的一家公司。支付寶母公司螞蟻集團昨日宣布，啟動在香港和上海科創板同步上市的計劃，成為2020年又一家巨型科技公司到香港上市。因此我一向認為港交所在這次恆指升浪中是有基本面支持的股票。
恒指在上周回調，回試25,000點水平，諸多的理由如本地肺炎疫情出現反彈、中美關係持續緊張等也是回調的籍口，但其實最主要是先前上升速度太急。惟在大市回調期間，內地公布第二季GDP按年增加3.2%，大超市場預期。在內地一連串封城措施後迅速復工復市，下半年經濟增長也有可能繼續大超市場預期，在下半年中國經濟增長也有可能成為刺激市場的催化劑。
中國方面，中國與不同國家的關係持續緊張，例如印度計劃對阿里、騰訊、華為等7大華企採取限制措施。同時，美國對TikTok施壓不斷增加，指控公司為北京蒐集美國人數據訊息。中國與不同的大國金融上發生不同的衝突，雙方的禁制或限制也日益增加，對中國經濟也可能在未來造成影響。
另一方面，中國在周一鼓勵券商併購和提高壽險公司的股權投資上限，雖然實際作用不大，但市場傾向解讀為中央釋出信號，希望股市不要過多泡沫，要穩步上升。對上一次政府調整比例為2015年，也是上一次大牛市的萌芽階段。中國政府應不會重蹈2015年的教訓，讓股市無節制地向上漲，反之，今次能看到中央政府希望股市健康增長。內地股市上周的跌勢急，幅度超市場預期，但星期一的抽升幅度也很大。
內地股市一向波動，也很多由政策主導，短期走勢往往難以估計。但內地股市由始至終也是政府政策主導，中央現時態度也確實希望股市強勢，投資者也可以樂觀一些。只要配合政府的信號，相信內地股市在未來也有很多投資機會，例如最近表現很好的券商股。中國在經歷了貿易戰，疫情等不利因素後，股市現已充分整固多時，中國在牛市的基本面不會改變，現時仍市場回穩後投資者便逐步可分散投資中國股市，也應該能獲利不錯的回報。
