P35 投資總舖師
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【標題】疫苗是下波生技領頭羊？
中天（4128.TW）和合一（4743.TW）股價這一波回檔跌到季線，公司基本面其實沒有改變，主要還是先前漲多的拉回整理，通常乖離值大的強勢股若要修正，技術上多半要回到季線附近的位置。目前全球疫情仍然嚴峻，美國的NBI生技指數仍站在月線以上，而台灣OTC生技指數的下跌，除了上半年漲多的修正之外，也受累於近期市場上的一些謠言所導致的生技股超跌。之所以會出現這樣的局面，我認為還是因為中天和合一股價跌跌不休，始終無法止穩，這兩檔生技指標股若是不能止穩，那生技股就很難迎來全面性的反攻。這一波生技的修正，空間已經足夠，但時間可能還不夠，中天、合一股價在短短3周內自高點回落已近6成，但市場還需要時間去平復，因此我認為未來這兩檔的走勢可能會持續震盪一段時間；而如果中天和合一股價持續震盪，只要不再次破底，那生技股就有止跌反升的機會。
生技拉回季線打底
在生技族群中，防疫股是6月就先跌，新藥股是7月才開始跌，因此防疫股有機會比新藥股更先落底。比如說口罩大廠恒大（1325.TW），股價就穩在季線之上，最近公布的第二季EPS也達到7.2元，獲利可說是相當出色，目前股價在155元上下，其實本益比也並不高。防疫產品中，消毒水、清潔劑或是額溫槍等，預估下半年的需求量將不如上半年火熱，但是全球對口罩和檢測產品的需求還會持續。除此之外，預估未來需求最大的，還是目前尚未問世的疫苗。台灣目前的研發進度落後歐美中，考量到全球龐大的需求量，明年上半年我們未必能從國外買到疫苗，所以台灣還是要自行研發。
高端、國光整理姿態較強
說到疫苗就不得不提國內疫苗龍頭國光（4142.TW），國光是亞洲唯一獲得美國和歐洲認證的疫苗廠，而且因為有做代工，EPS有望較快轉盈。目前疫苗研製進度最快的是英國AstraZeneca和美國Moderna，兩家過去都缺乏疫苗研發經驗，而國光的合作夥伴法國賽諾菲雖然進度稍慢，但是老牌疫苗大廠，連英國政府也已下訂，未來的疫苗成品想來會更受市場信賴。國光目前已在為賽諾菲代工四價流感疫苗，未來也有望代工賽諾菲研製的新冠疫苗，國光股價目前高姿態整理，表現明顯強過多數生技股。而國內另一大疫苗廠高端（6547.TW）則與Moderna同為美國國衛院唯二授權的疫苗廠，如果Moderna研發成功，那高端成功的機會也會更高。高端還具有檢測題材，其研製的檢測設備已獲得歐盟認證，在國內與基亞（3176.TW）合作再生療法產品，也有望受惠於推動中的再生醫療法。高端股價同樣處於高姿態整理中，有機會成為下一波生技反攻的領頭羊。
圖說
國光生（4142.TW）日線圖
看好理由：
1.新冠疫苗Q3進入人體試驗
2.進入流感疫苗出貨旺季
3.旗下安特羅開發新冠快篩
