作者：梁延浩，擁有十年股票、外匯、貴金屬及期貨等專業知識，善於透過分析不同市場變化，捕捉市場機會。
專欄名：天道酬勤
高確定性交易
周一回來，市場關心繼TikTok後，騰訊700被封殺的事件，目前根據美國現時的行政命令內容來看，目前只針對騰訊旗下即時通訊軟件微信（WeChat），騰訊股價上周五已劇烈波動並大幅回落。不過，根據不同券商對微信被禁的看法，普遍認為若禁令僅限於微信，未有延伸至騰訊其他業務領域，相信單純微信被禁，不會對騰訊構成重大打擊。始終騰訊在海外的利潤有佔比只有5%，其餘95%利潤均為中國內地產生。是否這次只是單一事性帶來的低吸良機?
除要財務報表上的盈利外，我們另外要考慮騰訊的表外資產與美國相關程度會有多少影響。我們也知道近年騰訊因著有龐大的現金流支持，不斷作很多股權投資，在國內或香港上市的騰訊系股份就不用多說了，單是香港在比較大市值的股權投資眾安6060(10.21%)、閱文772(57.06%)，美團3690(B類:20%)等，在美國騰訊同樣有不同的美國遊戲公司股權投資，如果針對騰訊的禁令擴充至股權方面投資的話，對騰訊的打擊非只是微訊般一次性的影響，我覺得未有貨的投資者可以暫時先等待美國方面進一步消息。
現時市場已預期由現在起至11月美國總統大選的期間，中美矛盾會持續升溫，大家可以調整用去年8月中美貿易戰反覆市況的應市模式來操作，只能低買，在區間上落市的情況下，待市場見底才買入，反彈高位就要沽出，持倉在1周至1個月的時間來操作。
今天想講一下高確定性的操作的特性，都是比較悶及消磨人意志的交易，例如：今年澳門博彩股就昰這一類投資，記得本人在5月6月時多次預期澳門因為疫情控制得宜，長時間沒有確診數字，加上內地亦成功控制了新冠疫情，在兩地再沒有本地確診個案 (內地個別城市可能存在零星個案)，已具備開放兩地旅遊的基礎，但可惜及至7 月才有限度開放澳門與廣東省之間的旅遊，及至周末才有消息稱會放寛內地商務客入境澳門安排，今日澳門博彩股紛紛出現突破。回想整個投資歷程，其實市場已知澳門博彩業受影響因素比較單一，就內地旅客的數字決定整個澳門的經濟情況，賭場的生意更是單靠內地旅客撐起，整個上半年其實大家都等澳門開關，但中間如果投入資金去等的話，只有4月至5月一段超賣反彈的走勢有較好獲利機會，5月中旬之後的幾個月，大部份澳門股都沒有明顯的趨勢可以捕捉得到，故這類我稱之為「高確定性交易」，就是用時間來換取回報，但你又會不有定力坐著相關股份一個季度的時間，可能只獲利10%? 相對今年熱炒的科技股，物管股及醫療股是兩種截然不同的做法。
梁延浩
勤豐證券持牌代表 /研究部主管
筆者為香港證監會持牌人士，本人及客戶持有騰訊700的股份。
