最壞時刻已過 首都機場穩步向上
受到全球爆發的新冠肺炎疫情影響，首都機場(00694.HK)此前發盈警，預計上半年虧損7.4億元(人民幣，下同) –
8.1億元。中國境內線正在恢復，惟國際線仍然停滯，預期今年公司亦會錄10.86億元虧損。相對2019年同期淨利潤12.9億元。
疫情使全球民航業面臨嚴峻挑戰。上半年，旅客吞吐量、飛機起降架次以及貨郵吞吐量均出現較大幅度下降，進而導致公司航空性業務與非航空性業務收入減少。
今年首7個月，首都機場(00694.HK)飛機升降達13.6萬架次，按年跌60.5%，期內旅客輸送量跌74.5%至1,477.9萬人次，貨郵輸送量達65.78萬噸，跌40.6%。單計7月份，飛機起降17,420架次，按年跌66%，客運量達176.91萬人次，亦跌79.8%，貨郵輸送量達8.57萬噸較去年同期減少46.8%。
減除7月份，公司上半年飛機起降架為11.86萬架次，按年跌59.5%，旅客吞吐量為1,301.2萬人次，跌73.6%，貨郵吞吐量跌39.6%至57.22萬噸。而單計6月，飛機起降架為1.73萬架次，按年跌64.6%，旅客吞吐量為150.73萬人次，跌81.4%，貨郵吞吐量跌41.8%至9.44萬噸。由於6月中往返北京航班收緊管制，令境內線復甦曾短暫受干擾，但客流趨勢已見回穩跡象，6月份整體境內線航班載客量回復至70%，較5月提升5%。
因應更多國際航班復運，雖然仍然溫和但運力已由2%提升至5%，相信未來新冠肺炎疫情仍然是主要的風險，而復甦速度需視乎旅遊限制何時解除。因應國際線積弱，拉低首都機場(00694.HK)短期非航運業務表現，但境內線復興則提供支持。至於遷移至大興機場的工作仍持續，長期有助公司有更多的空間讓公司作航線優化和國際業務擴充。
股價方面，從4月低位4.30港元穩步上行，現時有發力上升勢頭，投資者可於5.60元左右買入，目標7元。
(撰文: 高寶集團證券 執行董事 李慧芬)
