P8-9 巾幗英雄傳
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【標題】下半年基建勢必發力 光大綠色環保爆發在即
疫情持續影響全球經濟，市場預期，下半年中央將進一步擴大基建投資力度，以穩定經濟發展。中國社科院世界經濟與政治研究所國際投資室主任、研究員張明在內地一個網上論壇表示，預期今年下半年內地消費會回升，但不能成為經濟復蘇的主要動力。故此，他預料，下半年基建投資一定會發力。
張明預測，下半年基建投資一定會發力，由傳統基建和新基建「雙輪」驅動，成為短期內穩定中國經濟增長必不可少的力量，全年整體基建投資對經濟增長貢獻至少超過一個百分點。他指，基建投資今年首6個月累計按年仍未由負轉正，若今年中國經濟要達3%增長，全年基建投資增長必須達雙位數，要增長一成以上。
中央大力推動基建，其中綠色環保相關的基建必為其中一大動力，光大系下的中國光大綠色環保（01257）可謂食正國策所需，勢必成為下一浪當炒題材股。
中國光大綠色環保為中國專業環保服務提供者，專註於生物質綜合利用、危廢及固廢處置、環境修復、光伏發電及風電業務。
截至2019年6月30日，本集團已落實環保項目106個，總投資額達約人民幣280.83億元；累計承接環境修復項目24個，涉及合同金額約人民幣6.56億元。目前，業務覆蓋中國16個境內省市及自治區，並遠播德國。
中國光大綠色環保行政總裁錢曉東，近日在中期業績電話會議上表示：受疫情影響，今年首季部分生物質及危固廢運營項目停工減產，在建項目工程進度亦普遍延後，導致危廢市場受到較大衝擊，而風電上網受限，環境修復業務也受到影響。
他指，集團積極推進復工，業務在第二季有強勁復甦，目前而言生物質業務已全面恢復。危廢業務因上游企業沒有完全復工，業務仍受到影響，但情況已有改善。至於環境修復業務現時表現已與去年同期相若。
中國光大綠色環保是於2017年分拆，當時市場氣氛理想，上市價高達5.4元，上市後該股於2018年5月份一度爬升至8.95元，惟期後市場貿易戰再加疫情爆發，中國光大綠色環保在獲利盤急沽下，近月一度低見2.66元。
不過走勢來看，中國光大綠色環保正步入修復式升浪當中，公司更有國策的大支持，有望加速未來股價的上升勢頭，目前仍然處於大低位，正是買入良機。公司上半年純利達8.22元，每股盈利39.8仙，現價相當於年化後的市盈率4.7倍水平。
但不要忘記，在疫情受到控制及中央提速基建建設下，公司下半年業績必定優於上半年表現，即現價僅約4倍市盈率，筆者認為中國光大綠色環保合理身價遠不止於此，大膽給予目標價8元，也只是相當於市盈率約10倍左右，短線先以上市價5.4元作為首站獲利位。
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