亨言澤語
方澤翹，國農證券投資經理。畢業於澳洲莫納什大學，主修金融及投資。方先生對股票投資具多年經驗，擅長以基本分析為基礎，配合深入淺出的技術分析捕捉交易機遇。曾於不同行業任職管理人員，對板塊活動及市場行為有透徹了解。現每月主講各投資講座、接受知名媒體訪問，並為國農證券編寫股市評論及為《炒股幫》和《經濟通》每周撰文。
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【標題】管道需求增 中國聯塑突破可追
阿里小米染藍 舊經濟帶動港股向上
重磅股騰訊（00700）公布最新季度業績，上季收入按年升29%至人民幣1,149億元，純利（非國際財務報告準則Non-IFRS）按年增長28%至人民幣301.5億元，業績勝市場預期。市場較為擔心旗下Wechat在美國會面臨被禁，但從現階段來看，美國業務佔騰訊收入僅2%，單純Wechat被禁對騰訊收入影響有限，但假如禁令擴大，對騰訊美國的手遊收入則會有更大影響，短期建議觀望為主。
原定於周六（8月15日）舉行的中美首階段貿易協議執行檢討會議突然被押後，市場預期中國未能達到協議原定的採購目標，但相信在美國大選前，兩國經貿關係很難有突破性發展，短期繼續維持現時局面。距離大選越近，美國總統特朗普會更頻繁地以國家安全為藉口，早前已對中興（00763）、華為、TikTok及WeChat等企業進行打壓，中資企業要及早部署如何自處，對投資者而言，減少投資依賴美國收入的企業。
最新恒指季檢出台，首次納入同股不同權股份，大熱阿里巴巴（09988）和小米（01810）成功染藍，但美團（03690）大熱倒灶，而醫藥研發平台藥明生物（02269）亦納入恒指。重磅股騰訊（00700）進行指數調整後，權重將由昨日收市後的11.48%回落至10%的上限。
塑料管道需求旺 留意中國聯塑
中國聯塑（02128）主要從事製造及銷售塑料管道及管件、建材家居產品以及電子商務平台聯塑商城等。去年收入增加11.0%至人民幣263.45億元，純利上升21.4%至人民幣30.25億元，業務受惠國內積極推動「煤改氣」及「水污染防治行動計劃」等能源及環保政策，加上華南地區建築工程項目施工速度提升，全年塑料管道系統業務的收入按年增加11.1%至人民幣237.09億元。塑料管道系統的平均售價維持於每噸人民幣9,887元，毛利率微增1.7%至28.9%。
在產品生產規劃化下，集團有效控制原材料和生產成本，與原材料供應商進行大量採購。另外，集團塑料管道及管件生產的年度設計產能由2018年的262萬噸擴至278萬噸，期內產能使用率達88%，未來有機會另建新廠房來進一步擴大產能。
國內疫情控制理想，各行各業都全面復工復產，中國政府出台一系列環境保護政策，污水、河涌治理、土壤修復、地下綜合管廊、海綿城市、一體化淨水設備等都為塑料管道及管件帶來需求。另外，集團將一站式專業家居展廳及消費品商城的平台業務推廣至海外市場，未來海外收入佔比會持續上升。以現時預測市盈率約14.5倍，估值已處於合理水平。股價持續在保力加通道的頂線向上，現階段宜待出台中期業績後，再伺機入場。
【權益披露：本人沒持有相關股份及權益】
