P8-9 巾幗英雄傳
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安寧背後的亂局 深度拆解其過去與未來
港股大波動下見真章，多隻細價股於低位大反彈，安寧控股（00128）亦見大成交回升，重新上到0.9元水平，是該股重返炒作風口的關鍵價位。但安寧背後，卻涉及華懋集團這個千億王國，隨時不像表面所見，單純的一個炒作。
安寧控股是華懋集團控制的一隻細價股，其表面最大價值，是香港荃灣老圍顯達鄉村俱樂部的一塊地皮，公司正申請更改土地用途，由「其他指定用途」註明「體育及康樂會所」，改劃為「住宅（乙類）6」用途。
公司原預計申建828伙，最新資料顯示，為提升政府部門審批的闖關成功率，公司於2月份大減至559伙，可建樓面面積61.26萬平方呎（約5.69萬平方米）。據中原數據資料顯示，荃灣區最新實用面積呎價中位數為14,812元（港元‧下同）、上限為23,101元。按此推算，安寧的顯達鄉村俱樂部項目總價值將高達90億至141億元水平，而安寧控股最新市值只係15億元左右水平。這個申請更改土地用途已歷時多年，公司正式申請入紙是於2018年2月9日，此前已有相關風聲傳出引發炒作，在正式申請入紙後，其股價更是一度炒上1.44元水平。
地產行業一向有「一開三」的成本理論，即地價佔三份一、建築成本佔三分之一、資金成本佔三分之一。不過香港情況略有不同，據香港建造商會第一副會長林健榮表示，當中建築成本只佔樓價15至20%，其餘絕大部份成本是地價和發展商利潤。換言之，安寧控股手持的顯達鄉村俱樂部地皮，內藏價值是30億元起跳。
但要知道，華懋集團自1960年由王德輝家族創辦、龔如心接手，經過60年的發展，集團截至2018年資產淨值已高達1,370億元，但公司核心資產卻一直未有上市，安寧控股卻頗有試驗性質，如果市場反應理想，甚至可望成為集團系下一個重要上市平台。
龔如心是於2007年離世的，華懋集團亦已由華懋慈善基金接手管理，但安寧控股當年曾爆出一段小插曲。於2012年，有報道指華懋集團董事局主席龔仁心懷疑亡姊龔如心，生前曾找友好助其持有安寧控股股份，未能追索，遂稱遺產被侵吞尋求警方協助。當時，警方發言人未能證實是否有此事，華懋和其士國際則沒作回應。
據報道引述消息人士稱，龔如心生前表面上持有安寧近三成半股權，但私底下找友好買入股份至超過五成的控制性股權。稱這樣做是為了迴避向安寧小股東提出全面收購。
從各個層面來看，安寧背後的亂局早已解決，否則公司就不會於2018年入紙申請更改土地用途。即是說，這家小小的上市公司亦是龔如心胞弟龔仁心相當重視的一個平台，最大亮點是安寧控股可借今次事件轉型為一家地產發展商，則公司的身價將不可同日而語，今次再突破0.9元相信只是大開車的起點。
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