P24 潘鐵珊
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國泰航空業務更精簡及有韌力 憧憬走出谷底
基於目前經營環境愈趨嚴峻，除了一直以來的廉航崛起，造成激烈競爭外，更於今年有始料不及的新型冠狀病毒疫情，令航空界包括國泰在內均受到不同程度的影響。國泰航空（00293）得到香港政府入股及借貸共近 300 億港元後，料在未來有機會走出谷底。
集團截至六月三十日止六個月的中期業績，收益比去年同期減少 48.3%至 276.7.7 億港元，而扣除成本開支及稅項後股東應佔虧損錄得 98.7 億港元。但每可用噸千米的非燃油成本有略為下降的情況，反映集團專注提升生產力和效益取得成效。
在去年7月集團完成對香港快運航空的收購，在廉航市場方面加強競爭力。而集團於去年12月31日已訂購多達 70 架新飛機，包括七十架更具燃油效益的新飛機，可望在未來數年陸續接收。集團持續在香港進行大型規模的投資，表示其對航空業前景具備信心，社會運動及疫情等只屬暫時性影響。
未來復甦的步伐，固然要視乎疫情穩定下來的進展﹑各國經濟重啟以至開放旅遊情況﹑以及香港政府放寬防疫措施的力度等，而集團亦已宣布在未來開始營運少數基本的客運航班。集團先計劃稍為增加客運航班運力及開始加密班次，再視乎情況進一步增加或調整。
若集團在未來數月持續增加運力，加上如中國的國內容量已回升至一月時的 75%，而有些國家如泰國的機場等陸續重開等，或顯示最壞時間已經過去，疫情接近尾聲後，憧憬國泰會迎來新一輪增長。集團在面對多重因素之下，在盈利能力及服務質素上如何止住下降勢頭將是國泰一大課題。但相信憑藉集團擁有的品牌及信譽，能令其從其他競爭對手中脫穎而出。可考慮於現價吸納，中線目標價6.5元，跌穿4.9元止蝕。
【權益披露：本人沒有持有相關股份】
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