大型內需股 百勝中國招股
新股市場再迎來中概股回流上市，中國最大的餐飲企業百勝中國(9987)今日起公開招股，成為繼京東(9618)及網易(9999)後，今年第三間在港第二上市企業。百勝中國招股日期由9月1日至4日，預期9月10日上市，是次發售4,191.07萬股，96%配售，4%公開發售，另有15%超額配股權，若公開發售認購10倍至少於15倍，公開發售比例將由4%增至6.5%，15倍至少於20倍即增至7.5%，認購20倍或以上則回撥至16.5%。每股招股價上限為468元，集資最多約196.14億元，按每手50股，入場費23,635.8元，以上限價計算，市值約1,961.42億元，以19年純利約7.13億美元計算，市盈率約35.5倍，獨家保薦人為高盛。
百勝中國運營歷史可追溯至1987年於北京開設第一家肯德基餐廳。其後另一個知名品牌必勝客，於1990年在北京開設旗下第一家餐廳。公司於中國市場運營超過30年，擁有豐富的運營經驗，截至今年6月底，百勝中國合共有9,900多家餐廳，覆蓋超過1,400個主要位於中國的城市。公司不斷擴大的餐廳網絡包括旗艦品牌肯德基及必勝客，以及小肥羊、黃記煌、塔可貝爾等新興品牌。而其中肯德基佔去年收入約68.8%，必勝客則佔23.4%，兩大品牌已佔去年收入高達92.2%。
百勝中國於16年10月31日自百勝餐飲集團(YUM)分拆，並在16年11月1日於紐交所上市，股票代號為YUMC，以公司首日上市價約25元，及上日收市價約57.71美元計算，上市至今累升約130%。今次不設招股價下限，發售股份價格將參照普通股於定價日或之前的最後交易日在紐交所的收市價等因素釐定，預期最終定價將會較本周五美股收市價有一定折讓，料預留一些水位予投資者。百勝中國近年業績穩健，屬一隻非常大型的內需股，相信能吸引不少資金作長線投資。
本人為證監會持牌人士，並沒持有上述股份。
張智威
聯席董事
信誠證券有限公司 Prudential Brokerage Limited
