陳偉明 期權布局
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【標題】 做足對沖措施
美國聯儲局早前表示將容許採用「平均通脹率目標」，意味低息環境將會持續一段頗長時間，刺激港股於上周一（8月31日）早上曾升至250天線之上，高見25,847點，可惜及後傳出中印在邊境地區發生衝突，大市隨即趁機作出顯著回吐，加上美國多隻重磅科技股在上周四（9月3日）在沒有特別原因的情況下突然急挫，進一步拖累本港新經濟股表現，恒指亦於上周五（9月4日）一度跌穿100天線，曾低見24,488點。
原本以為港股在上周五開始已在100天線約24,600點已出現初步支持，但突然傳出美國正考慮將中芯國際（00981）列入貿易黑名單，意味美國政府對中國科技企業的打壓行動進一步升級，拖累港股本周一（9月8日）開始繼續下跌，並於本周二（9月9日）低見24,341點，其中美團（03690）及小米（01810）跌幅顯著。
技術上，期指仍然大約在100及250天線上落，100天線以下往往出長手影綫支持，反映在24,600點以下追勢主動造淡值博率欠佳，投資者應以逢低Short Put撈底策略為主導。建議24,500點附近Short Put 10月份23,400點的恒指期權，並在跌穿期指24,280點Long Put 9月份價外1,000點恒指期權對沖倉位風險。
值得留意，市傳日本財團軟銀（SoftBank）在過去一個月大手買入美股期權，當中包括蘋果、亞馬遜及Tesla等，斥資40億美元。由於期權具有槓桿特性，放大倍數的金額可達500億美元，這亦可能是近期美國科技板塊波動增加的主因。在風高浪急的市況，投資者必須隨時準備做足對沖措施。
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