A 14/ 國策透視/ 劉宇亮/
#新詞語「內循環」有何微言大意
在8月初，市場焦點一度由新經濟股回到舊經濟股，例如銀行、內險等股份；但至8月下旬，大家關注點又回到各大龍頭Tech股，美團(3690)、小米(1810)、阿里巴巴(9988) 、騰訊(0700)、京東(9618)、網易(9999)等相繼公布業績，結果皆勝預期，惟大市指數力有不逮，整體大市氣氛均走下坡。至於9月份，投資者可從以下幾個主題部署。
首先，恒生綜指的檢討名單已在2020年8月14日公布，並在9月7日正式生效，對應的港股通名單，也會在9月7日調整生效。港股通投資者，即是北水的偏好，亦即是選股的指標。2020年至今，通過港股通淨買入的資金已經有3,500 億元。今次檢討，亦首次放寬生物科技公司入場條件，加上一向為大熱板塊、由內房分拆上市的物管股，投資者可在這批新名單中尋寶。
#巨無霸IPO 輪流上
第二，阿里巴巴旗下螞蟻集團已在香港、上海已遞交上市申請，螞蟻科技集團招股書中指，公司上半年收入725億元，按年增加38%；上半年盈利219億元人民幣，按年大增10.5倍，當中佔比最多的有「數字支付與商家服務」、「微貸科技」業務。有傳螞蟻集團以2,250億美元(約1.76萬億港元)估值上市。
另外，平保（2318）旗下網絡投融資平台陸金所，有傳已秘密申請在美國上市，並計劃於今年內完成，此等巨無霸IPO，定必牽起申購熱潮。
分拆上市可以改善母公司的資產流動性，而子公司將有更獨立的財務營運，並需要定期公布業績。如子公司屬於高增長業務，更加可以以高市盈率訂價，有助於釋放潛在價值；母公司亦可以獲得大量的套現收益，所以分拆上市往往給母公司帶來炒作題材，對帶動母公司的股價，影響力𣎴容忽視。
#習主席講話 露玄機
第三，國家主席習近平今年在兩會期間，提出要把滿足國內需求，作為發展的出發點和落腳點，逐步形成以國內大循環為主體，國內國際雙循環、相互促進的新發展格局。其後，習主席在7月30日的中共政治局會議中，再度提出「內循環」一詞，這明顯是為今年10月份「第十九屆五中全會」制定「十四五」規劃鋪路。
其實「內循環」是指由生產、供應、專業服務等等，由國內一力支撐，發揮龐大的內需市場。這個最新詞藻，加上以往的「金九銀十」、「國慶黃金周」、「雙十一」等消費旺季，在多個炒作主題下，「中國製造」主題定必定當炒。
