東軟教育基投吸引
新股市場繼續火熱，東軟教育(9616)開始招股，招股日期由9月17日至22日，預期9月29日上市，發售約1.66億股，90%配售，10%公開發售，另有15%超額配股權，每股招股價為5.18元至6.22元，集資最多10.37億元，上市開支約1.13億人民幣，按每手800股，入場費5,026.14元，以上限價6.22元計算，市值約41.46億元，以19年經調整純利約1.59億人民幣計算，市盈率約23.7倍，獨家保薦人為中信里昂。集資所得其中50%用於升級現有學校設施及擴建校園；20%用於收購中國其他大學或學院，擴大學校網絡；20%用於償還公司先前向商業銀行的借貸；10%用於補充公司的營運資金及用於一般業務營運。
東軟教育歷史可追溯至00年，是東軟集團(上交所：600718)的教育分支。公司是中國領先的民辦IT高等教育服務提供者，專注於培養IT專業人才，公司董事長劉積仁博士亦是東軟集團的董事長。受東軟集團的支持，公司能夠利用東軟集團在軟件及IT服務方面的產業和技術優勢。公司通過三所大學(即於遼寧省大連市的大連東軟信息學院、四川省成都市的成都東軟學院及廣東省佛山市的廣東東軟學院)及於六個省的八所培訓學校提供教育服務。
公司去年收入達9.58億人民幣，按年增12%，去年經調整純利達1.59億元人民幣，按年增近12%。是次焦點公司引入多名基石投資者，合共認購5,300萬美元(約4.13億港元)，包括景林資產管理、幾何礪能及中教吉何、GSC Fund 1及Vision Fund 1、源樂晟和千合資本，按中間價計算，約佔發售股份43.2%，設六個月禁售期。雖然公司近年收入增長不算高速，但是次基石取約四成發售股份，加上背靠東軟集團，值得投資者留意。
本人為證監會持牌人士，並沒持有上述股份。
張智威
聯席董事
信誠證券有限公司 Prudential Brokerage Limited
