股壇．煉金術
楊德華（Edward）現為股市評論員。畢業於香港理工大學，應用數學系投資科學理學士，持有特許財務分析師（CFA）資格，擁有超過十年投資交易經驗，曾任職銀行及中資金融機構交易員，熟悉香港證券市場交易，專注於證券研究分析，活躍於新股市場，對環球大市分析甚有心得，擅長以基本面及數據處理發掘投資價值！現時亦於「華富財經網」、「王冠一財經頻道」等不同平台分享買賣策略及大市分析。
FB：Edward, CFA – 實戰盤房
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【標題】科指回穩，明源雲貴得有道理
美國股市暫時企穩，港股亦有見低回升的跡象，早前跌得較急的科技指數漸見支持。科技指數中筆者短線看好手機設備股，當中舜宇光學（02382）為首選，集團上月中公布中期業績後出現大幅調整，由148元高位回調至115元附近水平整固，回調幅度達兩成；但集團業績事實上已不錯了，每月的鏡頭出貨量亦符合預期。市場擔心華為手機的銷量影響舜宇收入，筆者認為市場過分擔憂，事實上集團為不同手機品牌供貨，而鏡頭產品質素亦勝同業，華為訂單減少後，產能自會給其他廠商補上，中長遠影響不大。從集團每月公布的出貨量看，集團產品近年市佔率不斷提高，龍頭地位更為鞏固，所以筆者並不太擔心往後股價走勢，120元水平反而是可吸納作中長線持有。
科技指數企穩，而新股市場亦有一隻焦點科技股公開招股——明源雲（00909）。集團專注於為中國房地產開發商及房地產產業鏈其他產業參與者提供企業級ERP解決方案及SaaS產品。根據弗若斯特沙利文的資料，集團是中國房地產開發商的第一大軟件解決方案供應商，按2019年的收入計我們佔有18.5%的市場份額。在此市場中，按收入計，集團亦為ERP解決方案及SaaS產品的最大提供商，分別擁有16.6%和23.3%的領先市場份額。集團的ERP解決方案和SaaS產品，使得房地產開發商和其他房地產產業參與者（例如建築材料供應商及房地產資產管理公司）實現其業務的精細化和數字化運營。
集團自2003年成立以來，一直致力於推動中國房地產行業的數字化轉型。通過結合深厚的行業知識與不懈的產品創新，集團為房地產開發商和其他房地產產業參與者開發了一套全面的、行業垂直的ERP解決方案和SaaS產品，以助其管理廣泛的業務運營，包括銷售及營銷、採購、成本管理、項目管理、預算以及房地產資產管理。
集團主力於內地房地產市場，內房行業發展自然影響甚大，筆者認為內房暴利時代已過，要再增長必須從營運上入手，明源雲正正提供方案提高營運效率。值得一提，今年疫情之初龍頭內房恒大集團開創先河網上賣樓，成效亦幾不錯。「SaaS」及「雲業務」是近年市場熱炒概念，雖然明源雲估值看似頗高，2019年市盈率達120倍，但參考軟件同業金蝶國際（00268）的145倍PE及金山軟件（03888）預測市盈率88倍，明源雲如此估值又不無道理。
另一方面，明源雲是有恒生科技指數後第一隻大市值股份上市，上限訂價的話市值超過300億，比現時成分股不少股份為高，雖然未達快速納入條件，但估計下次季檢能夠順利納入，值得留意的。集團增長及炒作概念強勁，上市初期相信有不少升幅，值得認購。筆者亦會身體力行參與，能夠中多少就看彩數了！
權益申報：筆者並無持有上述股票
