香港股票分析師協會副主席 － 郭思治
大市仍見反覆 惟表現不算太差
上週之市勢頗為反覆。受三個利淡事件所累，大市之上升動力明顯已見轉弱。但相對月內累積之升幅計，技術上只屬急升後之高台整固及消化而已。直到目前一刻止計，11月大市技術上仍暫屬先低而後高。恆指暫是由2日之低位24232點升至10日之高位26474點，即在短短七個交易日內，累積之升幅已達2242點。而自10月10日高位26474點開始之回調，暫似喘定於13日之低位25909點。即是說，恆指共回調565點。相對升幅為2242點計，即大市只是回調升幅之25%。單從技術上看，暫該只屬急升後之正常消化而已。值得留意的是，上週大市雖呈反覆多天，惟恆指一直穩守在各組常用平均移動線之上，即是說，整個欲試頂之趨勢仍未變。而所指的頂，暫該為今年7月7日之高位26782點。只是近日大市之成交金額稍減退，在動力不配下，大市欲試頂之勢頭當略受規限。
上文提到三過個利淡事件。第一是螞蟻集團上市延期，事件對阿里巴巴(9988)以至整個新經濟板塊均造成頗大打擊。第二個為內地擬退出平台反壟斷法，對網購平台而言當屬利淡。第三個則是美國總統簽署行政命令，制止美國資金投資與中國軍方有關的企業。政命對中資企業當成利淡及壓力。大市受上述三項利淡事件所衝擊，走勢當受影響。但由於跌勢尚不算太大，故論表現該已優於預期。嚴格而言，大市技術上暫該屬緊扣高台而不下之格局。
股份走勢方面，一眾新經濟股雖曾大受拋售，如騰訊(700)曾一度急跌至551元，惟其後已反彈至602元。阿里巴巴(9988)亦一度急挫至248.40元，其後稍反彈至260元。美團點評(3690)亦一度急挫至270元，惟其後大幅反彈至309.60元。京東(9618)亦曾跌至300元，其後亦反彈至348.40元。從表現上看，騰訊、京東及美團點評等之反彈力度均不弱，惟阿里巴巴之反彈力度只屬一般。至於舊經濟股之表現則優於大市，友邦(1299)曾創新高至90元，其後則出現回吐。匯控(005)亦曾急升近40元，其後同樣出現回吐。可以見到的是，新經濟股雖見反覆，但只屬正常之升後回吐而已，大趨勢該仍向好。至於舊經濟股已低迷多時，技術上該已見底，目前正處見底後之首階段反彈中。
