股壇．煉金術
楊德華（Edward）現為股市評論員。畢業於香港理工大學，應用數學系投資科學理學士，持有特許財務分析師（CFA）資格，擁有超過十年投資交易經驗，曾任職銀行及中資金融機構交易員，熟悉香港證券市場交易，專注於證券研究分析，活躍於新股市場，對環球大市分析甚有心得，擅長以基本面及數據處理發掘投資價值！現時亦於「華富財經網」、「王冠一財經頻道」等不同平台分享買賣策略及大市分析。
FB：Edward, CFA – 實戰盤房
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標題：踏入內地採暖旺季，新奧能源具吸引力
美國新冠肺炎疫苗製造再傳來好消息，美國製藥商Moderna Inc.（MRNA）表示，關鍵研究的早期結果顯示，該公司實驗性新冠病毒疫苗在保護人們免於感染2019新冠病毒病（Covid-19）方面的有效性為94.5%，成為第二種在美國試驗中達到關鍵裡程碑的疫苗。Moderna疫苗近95%有效率比輝瑞的90%為高，加上在疫苗儲存過程中，只需要在攝氏2.22度至7.78度就可儲存30天、在攝氏負20度的環境下更可儲存達六個月。相比之下，輝瑞與BioNTech疫苗須在攝氏負70度的極端環境下儲存，Moderna疫苗更有優勢。隨著疫苗很快面世，市場資金亦開始部署回傳統舊經濟股，而資源類股份，例如石油、煤炭、金屬等最率先受益經濟復甦，可多加留意。
11月中旬後，中國北部地區已進入冬季採暖季節，意味天然氣消費即將進入高峰期。值得一提，早前美國、澳大利亞及中國氣象局均預測今年冬季頗大機會出現「拉尼娜」現象，強度有可能達到中等。所謂「拉尼娜」現象，即赤道中、東太平洋海表面溫度出現大範圍持續異常偏冷的現象。中國氣象局預計，國內中東部大部分地區整體氣溫較正常偏低，相信會刺激相關地區居民的取暖需求，利好天然氣銷售表現。
事實上，由於新冠肺炎疫情上半年在國內肆虐，在嚴厲防疫措施下，下游天然氣需求一度相當疲弱。目前中國為全球控制疫情較好的國家，經濟活動正有序復甦，天然氣銷售同樣出現反彈。從供給側看，海外地區疫情依然嚴峻和國際油價弱勢，對全球天然氣需求帶來負面影響，故此進口天然氣供應相對充裕。分析認為，中國於今冬明春的供求關係大致保持平衡，同時天然氣價格上漲幅度有限。
早前新奧能源(2688)公布第三季度之營運數據，期內天然氣零售銷售量按年上升18.2%至48.7億立方米，已經回復疫情前的水平，其中銷售予工商業用戶之氣量及民生用氣銷售分別同比增加21.2%及14%。年初至今，公司累計天然氣零售銷售量同比增長8.2%至150.3億立方米。另一方面，隨著國內疫情穩定，公司對新開發用戶的安裝工程進度有所提速。單季第三季，工商業用戶已裝置日開口氣量481萬立方米，同比增長 33.6%；住宅用戶之工程安裝錄得顯著增長45.2%至58.5萬個，預期新用戶的投入將支持中長線用氣銷售的增長。
綜合而言，考慮到今年冬天會更為寒冷，預計在冬季採暖期間，新奧能源的銷氣量會保持強勁增長，將為股價提供催化劑。估值上，現價為2021年度預測市盈率約14倍，估值不高，建議投資者可考慮現價收集。
權益申報：筆者並無持有上述股票
