亨言澤語
方澤翹，國農證券投資經理。畢業於澳洲莫納什大學，主修金融及投資。方先生對股票投資具多年經驗，擅長以基本分析為基礎，配合深入淺出的技術分析捕捉交易機遇。曾於不同行業任職管理人員，對板塊活動及市場行為有透徹了解。現每月主講各投資講座、接受知名媒體訪問，並為國農證券編寫股市評論及為《炒股幫》和《經濟通》每周撰文。
【標題】政策獲鬆綁 中教控股受惠
在9月初，國家主席習近平舉行全面深化改革委員會會議，再次提出了要加強規範國內的民辦教育，例如加強在收費上的規範，註冊資本要求等。導致市場普遍認為教育板塊會在規範逐步收窄下盈利能力大不如前，整個教育板塊亦因此遭受拋售。上周卻傳出了利好消息，教育部就民辦教育促進法實施條例公佈補充文件，當中放寬了許多條例，比如，不設立全國統一過渡期，將由地區政府自行制定等。
最重要的是教育部表明，允許關聯交易。
關聯交易是普遍發生在上市的教育集團，因為這是營辦者可以從非营利性民办学校當中提取利潤的其中一個主要辦法。當然，教育部並非允許營辦者以非营利之名行營利之實，只是希望業界在收取服務費時變得透明公開，以便促進整體行業上的健康發展。這對教育行業無疑是一支強心針，皆因，市場曾在中央要求加強規範國內的民辦教育時，擔心關聯交易將會被禁止，影響盈利增長。當中，中教控股（00839）作為行內龍頭之一，預計未來盈利將會受惠增加，值得在下周公布業績前增持，料內地經濟復工復課能提振其上季業績。
中教控股同時亦於上周公布了集團最新的數據。受惠於集團學校網絡的擴大及教育政策上的支持，2020/21年度的獲批准招生學額較上年提升了75%，學生人數約52,000人。同時，已註冊新生人數和在校生總人數亦按年分別增加了47%和33%，錄得41,200及238,300人。
自2017年上市，中教控股一直擴大規模，服務學生提升了216%，營運管理的學院亦從開始的3間擴展至13間。相信集團未來將會一直受惠市場逐步成熟及需求而繼續成長。
同時，因為中教控股專注於高等教育、職業教育為主，所以未來禁止K12以下教育股的收購合併修訂，並未有波及。現時股價已經回調到一個合理水平。過往市盈率平均21.8倍，現價偏低，所以建議可以現價吸納，並將目標價放在15.79元。
【權益披露：本人沒持有相關股份及權益】
