華潤萬象基投陣容強勁
本周有多隻新股齊齊招股，今日輪到華潤置地(1109)旗下物管公司華潤萬象生活(1209)開始招股，招股日期由11月25日至12月1日，預期12月9日上市，發售5.5億股，95%配售，5%公開發售，另有15%超額配股權，若公開發售認購15倍至少於50倍，公開發售比例將由5%增至7.5%，50倍至少於100倍即增至10%，認購100倍或以上則回撥至20%，每股招股價為18.6元至22.3元，集資最多122.65億元，按每手200股，入場費4,504.94元，以上限價計算，市值約490.6億元，若以20年首六個月純利，估算今年純利約為7.22億人民幣，市盈率約61倍，聯席保薦人為建銀國際、中金、花旗、高盛。
華潤萬象生活歷史可追溯至1994年，為華潤置地所開發及擁有的物業提供配套物業管理服務，初期專注於提供住宅物業管理服務，以補充及配合華潤置地的物業開發及投資業務，業務規模與華潤置地的物業開發及投資業務一起顯著增長。發展至今，若按19年中國所有物業管理公司的物業管理公司服務收入計算，公司排名第五。公司收入增長迅速，19年收入達58.6億人民幣，按年增32%。而公司賣點就是旗下商業物管十分出色，按中國所管理的重奢購物中心數目計算，公司排名首位。公司旗下購物中心品牌「萬象城」及「萬象匯」以及強大的商業運營管理能力享譽中國。
公司引入7位基石投資者，包括新加坡政府投資公司(GIC)、高瓴資本、中國平安、Cephei、Matthews銘基國際投資、中國國有企業結構調整基金、GLP普洛斯，合共認購6.5億美元(約50.7億港元)，按中間價計算，約佔發售股份44.8%，設六個月禁售期。基投陣容星光熠熠，惟需配合物管板塊表現能否轉強。是次集資所得其中約60%用於擴大物業管理和商業運營業務的戰略投資和收購；約15%用於提供增值服務和本行業上下游產業鏈的戰略性投資；約15%用於投資信息技術系統和智能化社區；約10%用於營運資金及一般公司用途。
本人為證監會持牌人士，並沒持有上述股份。
張智威
聯席董事
信誠證券有限公司 Prudential Brokerage Limited
