股壇．煉金術
楊德華（Edward）現為股市評論員。畢業於香港理工大學，應用數學系投資科學理學士，持有特許財務分析師（CFA）資格，擁有超過十年投資交易經驗，曾任職銀行及中資金融機構交易員，熟悉香港證券市場交易，專注於證券研究分析，活躍於新股市場，對環球大市分析甚有心得，擅長以基本面及數據處理發掘投資價值！現時亦於「華富財經網」、「王冠一財經頻道」等不同平台分享買賣策略及大市分析。
FB：Edward, CFA – 實戰盤房
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【標題】網易季績亮麗 短期目標破頂
雖然疫苗開放消息愈來愈多，不過本港的疫情反彈，確診數字重上高雙位數，政府亦公佈新一輪措施防疫，一眾疫情股受惠股如：香港電視（01137）、日清食品（01475）及CEC國際控股（00759）等被炒起。由於疫苗開放進度良好，將來炒作疫情受惠股的空間只會愈來愈細，時間亦愈來愈短，所以現階段都是以部署舊經濟股為主，當然巨型科企依然要配置一點，疫情過後將會是新舊經濟股共舞的日子。
由於一眾巨型科企升幅甚大，所以即使交出亮麗業務都對股價並無太大幫助；不過股價並無太大升幅的科企，如交出亮麗業績則可成為股價催化劑，網易(9999)是其中一隻市場忽略的股份。集團上周公布第三季業績，收入按年上升27.5%至186.56億人民幣，較市場預期為佳，按季上升2.6%；非公認會計準則下，歸屬於公司股東的淨利潤為37億人民幣，同比下跌22.4%。公司將派發第三季股息，每股0.039美元。
期內多款旗艦遊戲如如《夢幻西遊》電腦版、《大話西遊 2》和《逆水寒》表現保持穩健，加上公司在中國市場又推出多款新作，例如《陰陽師：妖怪屋》、《實況球會經理》、《獵手之王》等，拉動核心在線遊戲業務同比上升20.2%至138.6億人民幣，按季持平，其中手遊佔分部收入72.7%。網易有道及創新業務收入同比按年急升159.0%及41.6%。
然而，第三季營業費用為70.2億人民幣，同比及環比分別上升54.7%及24.8%，主要是有道及在線遊戲推廣費增加，拖累淨利淨錄得負增長。管理層認為，基於時差問題，網易有道及遊戲方面的部分開支在期內入帳，但業務增長仍需時反映在財報上。
展望未來，公司即將推出不少新作，包括《天諭》手遊、《無盡的拉格朗日》、《哈利波特：魔法覺醒》、《The Lord of the Rings： Rise to War》、《超激鬥夢境》、《倩女幽魂隱世錄》、《暗黑破壞神：不朽》和《寶可夢大探險》等等。上述新作不乏高知名度IP，而且針對全球市場的遊戲，尤其在歐美疫情未見受控的背景下，相信遊戲業務會保持不俗增長。另一方面，在後疫情時代，國內線上教育受國策支持，普及化程度將提高，預料公司會加大投入網易有道，以擴大市場份額和擴大用戶群。
網易公布季績後，股價開始追落後，升穿50天線。策略上，網易現價為2021年預測市盈率約17倍，估值具有一定吸引力，建議投資者現價收集，以52周高位166元附近為首個目標價。
權益申報：筆者並無持有上述股票
