張嘉奇 中港兩邊走
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疫情緩和餐飲消費力爆發 百威頤海民生內需有力反彈
本欄上周談及恒指季檢，除納入眾望所歸的美團點評（03690），組合亦將增加百威亞太（01876）及安踏體育（02020），令恒指成份股增加2間至52間企業。恒指增加成份股，除可擴大投資環境代表性外，更重要的啟示，是與中國致力推行內循環、加大內需的方向對接。但值得留意，將染藍公司之本業，均以接近民生、題材較為貼地的業務為主，可預期正是未來數年的投資主題，值得關注。
先跟進6月上旬曾推介的百威亞太，當日建議源於中國人均收入上升，令啤酒消費有升級趨勢，高端巿場增長最顯著。集團的高端產品佔銷售組合接近五成，遠高於內地龍頭企業的只佔約一成，加上內地防疫措施成效顯著，餐飲業已漸回復正軌，可預期抑壓多時的消費力或可於冬季之餐飲業中釋放，成為盈收反彈動力。憧憬經濟復甦，百威亞太值搏率遠較同業更高，推介發布當日收報23.9元，建議分段收集，首關短線重上招股價27元經已達標，至今日股價已升越29元，若按建議買入已錄逾兩成利潤，相信不難達到當日目標30元。百威亞太股價現於高位尋突破，持貨者值得如「放紙鷂」繼續持有望創新高，止蝕25.2元。
至於獲納入國指成份股的海底撈（06862），股價自8月底起主要於50元至60元上巿高位區間橫行，亦同因內地防疫理想，相信客源將可逐步回復，參考多地民眾表現，消費力可於入冬後獲「報復式」釋放，或可大幅收復今年以來盈收失地。然而，由於近日中國部分主要城巿錄得零聲個案，故可轉考慮海底撈的火鍋底料產品獨家供應商頤海國際（01579），其近年亦以「海底撈」品牌向經銷商、餐飲服務供應產品，亦透過電商平台銷售如家居小火鍋、速食產品等各類產品，迎合抗疫潮流，有助業務更多元化發展、分散風險，令銷售更貼近內需的消費力，可成為未來數年盈收增長的新動力；縱使日後疫情反覆，由於居家用饍機會增加，其產品亦可受惠。集團股價自9月初見134.1元創新高後，已最多回調逾35%，走勢現已漸見喘定，按黃金比率計算，短線有力重試首關105元，中線再試次關116元。
最後，恒指公司季檢換馬將於12月7日起生效，據巿場推算百威亞太將可獲約7.4億元被動資金追入，雖然影響極為輕微，但投資者亦可以此作為短線操作限期；至於頤海國際則因受惠天氣轉冷刺激產品銷售反彈，短線則可以觀察至除夕前後再作跟進。
【本人沒有持有上述股份】
