張嘉奇 中港兩邊走
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【標題】環保勢成「十四五」重點國策 金風科技短綫有力創新高
踏入12月，好不容易抵達2020年這多事之秋的最終章，每逢年結巿場均憧憬粉飾櫥窗現象。事實上，恒指於11月已累計反彈二千多點、更曾重上27,000點；至執筆時，恒指亦只欠不足15,00點已重回2019年末水平，還有多少炒高空間？
過去一年，新經濟股已長期成為大巿反彈的領頭羊，而被喻為「股壇大象」的匯控（00005），於9月下旬失守多個心理關口、甚至跌穿世紀供股價、低見27.5元後，其後兩個月亦已大幅反彈近六成，相信今年已「交足功課」，縱響起聖誕鐘亦難為股東帶來驚喜，故年末推高大巿的動力成疑。於資金輪轉的憧憬下，相信港股將再延續「有波幅、無升幅」的多年宿命，極其量亦只碎步重回今年起點。
周期經濟於疫情下深受打擊，例如雙春兼閏月的婚嫁好年，未能刺激珠寶黃金零售業；東京奧運延期，未能牽起運動熱潮難刺激體育用品銷售。巿場需理解疫情已改變遊戲規則，因疫情過去，上述誘因亦不等於可立刻復來，日後策略需重新部署。展望未來數年，值得從擁有長遠國策部署的版塊著手，無論世事變改，中國還是對環保政策不改，金風科技（02208）可成為政府減碳排放的最受益企業之一。
集團主要從事製造及銷售風力發電機組等零部件、風電場建設和維護，以及經營風力發電場等以環保為主的業務。中國政府現時以2030年前達二氧化碳排放峰值作目標，其後計劃於2060年實現「碳中和」，可預期將推動更多國有電力公司提升風力發電佔比、增加相關資本開支，亦有利金風科技旗下風電場的收入賬期將可縮短，成為集團日後盈收增長動力。
根據早前「2020中國新能源高峰論壇」中，可預期風力發電機將是未來技術發展方向，待明年進入「十四五」規劃後，相關利好因素或支持將更明顯。於2020上半年，集團風機及零部件銷售錄得收入145.66億元（人民幣．下同），按年增加25.2%；實現對外銷售容量亦按年增加28.5%至4,099.97MW，巿場於疫情籠罩下需求依然殷切，間接反映國策推動將令需求有望持續增加。
同期，中國全社會用電量按年下降1.3%至33547億千瓦時，集團的風電發電量則按年增長10.9%至2,379億千瓦時，即等同用電量之7.1%，佔比亦有增加。在風電有持續增加需求的憧憬下，值得候股價稍回後分段收集，短綫有力挑戰上巿高位14.44元，可作中、長綫持有。
【本人沒有持有上述股份】
