投資總舖師
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【標題】站在巨人肩膀上的敦泰
拜登勝選後，美中之間的科技對抗還會持續，即便明年拜登上台後對中國的態度不如川普強硬，經此一役，中國大陸去美化的步伐已經不可能停歇了；在這樣的大環境下，台廠可望左右逢源，同時受惠中國去美化和美國去中國化。川普在卸任之前也可能進一步拉高對中國的科技封鎖，讓拜登上台後即使想調降門檻，也將面臨許多困難，最近就傳出他將進一步封殺89家疑似與軍方有關的中國企業。在11月初的專欄中，我分析看好立積（4968.TW）和世芯-KY（3661.TW），過去幾周股價強勁的走勢恰恰說明了，台廠是在中國去美化趨勢中確實是受惠的。
立積券資比升近五成
中美貿易戰下，中國半導體產業為擺脫美國的鉗制，除了努力加速自主化進程外，外包給台廠也是解燃眉之急的一種選擇。世芯是擁有15年以上SoC設計經驗的IC設計公司，能提供先進的ASIC方案，在16nm、12nm、7nm等節點製程技術上持續保有優勢；今年第三季以來中國客戶持續加單，挹注世芯營收，預估第四季還將比第三季更旺。
同樣受惠於中國客戶需求增加的還有立積，其主要產品Wi-Fi射頻元件受惠於Wi-Fi 6所需元件數大大提升，又搭上家用、手機設備的5G升級順風車，再加上疫情使全球頻寬需求大幅提升，業績一路看好。而且，儘管疫苗已經問世，但人們的生活型態已經改變，遠端辦公、視訊會議和在線觀影將變成新的常態，而這些都需要大量Wi-Fi頻寬的支持，因此立積是站在趨勢的一邊。11月初我推介立積的時候股價在260元左右，到11月下旬時以突破360元，光這個月就大漲47%，遠比漲13%的台積電和漲10%的大盤強的多。
敦泰明年EPS挑戰4.5至5元
值得注意的我認為是敦泰（3545.TW）。隨著今年手機、平板需求大增，敦泰的觸控及驅動整合IC（TDDI）產能供不應求，由於目前投產的8吋晶圓廠都已滿載，預計明年代工價格將大漲4成，進一步壓縮TDDI產能並拉抬價格。同時，敦泰還成功打入了三星的OLED供應鏈，三星目前壟斷了全球八至九成的OLED供應，敦泰擠身供應鏈等於是站在了巨人的肩膀上，未來想像空間非常大。
11月以來，外資與投信總計大買立積近萬張，而散戶卻大賣甚至放空，俗話說「空頭不死，多頭不止」，如果立積的融券沒有大幅回補，未來可能還有再漲空間。敦泰漲幅雖然沒有立積那麼大，但是本益比相當低，只有12至3倍，遠遠低於IC設計股王矽力-KY（6415.TW）的40倍和立積的近20倍，近兩個月來又有法人投信撐腰，後勢看好。
圖說
敦泰（3545.TW）日線圖
看好理由：
1.驅動IC缺貨漲價
2.打入三星OLED供應鏈
3.估明年EPS 4.5至5元本益比偏低
