美元朝2018年低位進發 金價受惠止跌回升
金價自今年8月創出歷史高位2075美元後，已反覆回調了3個月，並一度低見1764美元，但由於年底乃傳統黃金價格上升的季節，金價在低位明顯出現買盤支撐，執筆時黃金價格已升回1880美元水平。
近日金價回升，主因投資者聚焦華府財政刺激方案。Fed會持續且盡可能長期、全力的進行寬鬆貨幣政策。Fed 宣布將每月購買至少800億美元公債，以及400億美元抵押債券機構證券，直到 FOMC 的最大化就業和物價穩定目標已取得實質性進展。此消息為市場增添新前瞻指引。市場人士對2021年和2022年經濟的國內生產總值(GDP)估值增加，但這不足以為市場提供何時能預測升息的指引，這都對黃金構成支撐。
最重要一點是，Fed 陷入了困境，多年的零利率政策只鼓勵了更多債務產生，轉而又把它們鎖進了未來超低利率水準。自 2015 年以來，黃金在美聯儲12月議息會議前都會觸底，這次也傾向類似的表現。
此前美國公佈的11月零售銷售下降1.1%，10月數據亦下降，主因疫情復燃扼殺消費者活動。另外，兩份調查顯示，美國商業有更多證據顯示經濟正在趨緩。12月的IHS Markit美國製造業PMI自前月的56.7下降至56.5。同期，IHS Markit 美國服務業PMI則自58.4下降至55.3。
令金價上升的還因為美元疲軟，美匯指數正朝88.30水平進發，美元走疲通常會對美元計價的黃金價格提供支撐力，筆者認為，投資者可於1850美元水平附近買入黃金，中線目標2075美元。
(撰文: 高寶集團證券 執行董事 李慧芬)
