亨嘉之會
何文禮，Henry Ho
【標題】ESG與長期投資策略
沃倫•巴菲特的名言是「只有當潮水退去時，你才會知道誰一直在裸泳。」恰巧2020全球步入一個衰退潮。不少公司在經濟持續下行下漸漸浮現潛在的資金流問題，不小企業的債務因新冠肺炎疫情肆虐而變得舉步維艱，或觸發債券交叉違約，甚至面臨破產。這個衰退潮令不少投資者反思及調整投資策略，更多的是傾向以ESG數據作重要參考作投資決策。
哈佛大学的最新研究揭示，有別於傳統觀念， ESG工作並不是與盈利對立的。ESG工作做得好，能提升企業產能。2017年，ING集團就曾以ESG數據作為貸款利息的參考，以低息貸款予Philips（飛利浦），以表對其開創性健康科技產品的支持。這大大減低了Philips的融資成本。市場上並不乏這些案例，原因非常簡單:投資者都明白ESG工作反映企業的長線營利能力。研究建議公司以建立獨特而不容易被複製的ESG競爭優勢，有利鞏固長期盈利能力，吸引投資者。
投資者的思路並不複雜，他們追求的是與企業的雙赢局面。企業盈利增加，投資者則獲得資產增值為回報。只是這次冠肺炎疫情肆虐令投資者更著眼長期盈利能力，故ESG整合策略已成爲機構投資者的熱門詞。現在不少企業都開始展開人才爭奪戰，爭相招募ESG專家加入分析師團隊，跟貼市場的變化。
