市場仁語 唐仁
【標題】滙控恢復派息 股東苦盡甘來
滙豐控股（0005）曾是一眾股民愛股，因其規模大而派息穩定；以往滙控每年派4次息，末期息最多，故吸引基金經理在年結前買入，保護盈利賺息兼賺價。
去年歐洲及美國等央行監管機構暫停了各大銀行的派息及回購選項，令銀行股陷入嚴寒的冬天，滙控2020年9月下旬一度跌穿「海嘯價」的28元，直至年底才反彈至40元以上。
事實上，去年滙控因應英國監管機構要求突然暫停派息，惹來小股東極度不滿與失望。只是集團苦盡甘來重見
隨着聯儲局持續「放水」及美國政府一系列的紓困措施，全球經濟復甦現象去年下半年陸續浮現。市場對未來十年通脹預期已逐漸提升至2.2% 左右，符合聯儲局主席鮑威爾去年對通脹預期的言論。
滙控主席杜嘉祺（Mark Tucker）近日表示，集團會按監管最新指引，盡快恢復派息，並希望股息重回可持續水平，並謂下半年派息可回復正常化。
杜嘉祺表示，去年由於監管的決定，集團不幸地無法向股東派發股息，現會按監管新指引， 冀派息盡快正常化。而集團的角色是繼續發揮表現，使派息回到可持續水平，並給予全球所有股東最佳的回報，集團會為此盡其所能。
集團計劃加快在亞洲區的發展，而擴張區內的財富管理業務及南亞市場都帶來了機會。滙控已就數碼化投入了數十億美元，續無意發展虛擬銀行業務以填補收入缺口。
經濟復甦利好銀行息差收入反彈，呆壞帳的出現機會亦會減少，對應的撥備將會下降，銀行的盈利及派息能力未來會有提升的空間。同時，歐洲央行去年12月已批准銀行今年重新派息，對滙控來說是個利好的催化劑。
摩根士丹利亦指，一如預期英倫銀行放寬銀行股息禁令，根據目前的「保護欄」（guardrails）規定，預期滙控達可派息的要求，於2020財年作分派，並有能力支付2021年的累計股息。根據財務數據，大摩預測滙控最高派息額為30.45億美元（每股15美仙），預期今年將分別派發15.12億美元（每股10美仙）股息率料達2.77厘。展望明年，該行維持滙控全年派發22美仙的預測不變，股息率達4.07厘。
銀行是百業之母，部分基金開始捕捉其反彈升浪，相信這間銀行穩定的業務將於今年繼續修復，前景審慎樂觀，股價仍有重估空間。
